اختبار رجعي لنظام روبرت ليتشيلو لإدارة الاستثمار الآلي (الهدف) لتوقيت سوق الأسهم

استكشف اختبارًا لنظام AIM الخاص بـ Robert Lichello لتوقيت الاستثمارات.

كانفا

قال كثيرون إن أهم هدف للاستثمار هو كسب المال. من أجل كسب المال ، نواجه قرارين رئيسيين: متى نشتري ومتى نبيع. ببساطة ، يجب أن نشتري عندما تكون الأسعار منخفضة ونبيع عندما تكون الأسعار أعلى من سعر الشراء.

الصعوبة تكمن في التنفيذ. عواطفنا تعمل ضدنا. عندما ترتفع الأسواق ، هناك ابتهاج تجعل من السهل جدًا الانضمام والشراء عندما تكون الأسعار مرتفعة وتتحرك إلى أعلى. عندما تكون الأسواق منخفضة ، يمكن أن يبدو أنه لا يوجد قاع وأن السوق لن يرتد أبدًا ، مما يجعل من السهل متابعة القطيع والبيع بسعر منخفض.

نظام لتقليل عاطفة الاستثمار

من الناحية المثالية ، ما نحتاجه هو نظام يقلل من عاطفة الاستثمار عن طريق إخبارك تلقائيًا بموعد الشراء أو البيع أو عدم القيام بأي شيء. في أواخر سبعينيات القرن الماضي ، نشر روبرت ليتشلو كتابًا بعنوان How to Make 1000000 $ in the Stock Market - تلقائيًا ، والذي يقدم نظام توقيت سوق الأسهم الذي يدعي أنه يفعل ذلك بالضبط. في هذه المقالة ، سنشرح هذا النظام بإيجاز ثم نختبره مرة أخرى لمعرفة ما إذا كان هناك أي مصداقية لهذه الادعاءات.

• إذا كنت معتادًا بالفعل على نظام AIM الأساسي ولكنك ترغب في رؤية تحليل أكثر تفصيلاً ، فانتقل إلى هذه المقالة: تحليل الحساسية.
• إذا كنت تريد معرفة كيفية استخدام نظام AIM في محفظة ETF متعددة ، فانتقل إلى هذه المقالة: Multi-ETF Analysis.

ما هو الهدف؟

أطلق روبرت ليتشيلو على نظام توقيت السوق إدارة الاستثمار التلقائي أو AIM. AIM هي خوارزمية توفر نظامًا منطقيًا لإدارة استثماراتك. يمكن استخدامه مع محفظة الأوراق المالية أو صناديق الاستثمار المشترك. سيرشدك هذا النظام إلى متى وكمية الشراء أو البيع.

لحساب كميات الشراء والبيع الخاصة بـ AIM ، تحتاج إلى معرفة شيئين: مقدار الأموال التي استثمرتها في المحفظة والقيمة الحالية لمحفظتك. للتوضيح ، دعنا نعرض بعض الأمثلة.

مثال على أمر الشراء

• التحكم في المحفظة (مبلغ الاستثمار الأولي) = 1000 سهم بسعر 10 دولارات أمريكية للسهم الواحد = 10000 دولار أمريكي
• بعد شهر واحد ، انخفض سعر السهم إلى 8 دولارات ، قيمة المحفظة = 8000 دولار
• أضف 10٪ إلى قيمة المحفظة الحالية = 8800 دولار.
• اطرح 8800 من 10000
• ما يساوي = 1200 دولار

لاحظ أن القيمة الموجبة تشير إلى إشارة شراء. ومع ذلك ، إذا كانت هذه القيمة سالبة ، فإن AIM تخبرنا بالاحتفاظ بها.

نظرًا لانخفاض قيمة استثمارك ، فقد أشارت AIM لك إلى شراء 150 سهمًا ، أي ما يعادل 1200 دولار أمريكي.

إحدى ميزات AIM المثيرة للاهتمام هي أنه في كل مرة تشتري فيها المزيد من الأسهم ، يزيد التحكم في محفظتك بمقدار نصف قيمة الشراء. في هذه الحالة ، ستزيد مراقبة المحفظة إلى 10600 دولار. هذا منظم مخاطر مدمج سيمنعك من استنفاد احتياطياتك النقدية عندما ينخفض ​​السوق أو يبني الكثير من الاحتياطي النقدي عندما يرتفع السوق.

مثال على أمر بيع

• التحكم في المحفظة (مبلغ الاستثمار الأولي) = 1000 سهم بسعر 10 دولارات أمريكية للسهم الواحد = 10000 دولار أمريكي
• بعد شهر واحد ، ارتفع سعر السهم إلى 13 دولارًا ، قيمة المحفظة = 13000 دولار
• اطرح 10٪ من قيمة المحفظة الحالية = 11،700 دولار
• اطرح 11700 دولار من 10000 دولار
• الذي يساوي = - 1700 دولار

لاحظ أن القيمة السالبة تشير إلى إشارة بيع. ومع ذلك ، إذا كانت هذه القيمة موجبة ، فإن AIM تطلب منا الاحتفاظ بها.

نظرًا لزيادة قيمة استثمارك ، فإن AIM تخبرك ببيع 130 سهمًا ، أي ما يعادل 1700 دولار.

في كلتا الحالتين ، تجعلك AIM تتخذ القرار الصحيح - الشراء عندما تنخفض قيمة محفظتك والبيع عندما ترتفع. إذا تم اتباع AIM بدقة ، فيمكن استخدامه لإخراج الكثير من المشاعر من الاستثمار.

مواقع AIM

• لوحة رسائل مستخدمي AIM - InvestorsHub

• لوحة رسائل نظام الاستثمار "ثروات تداول الأسهم" - InvestorsHub

الهدف في العالم الحقيقي

إذن ، هل يعمل AIM في العالم الحقيقي؟ للإجابة على هذا السؤال ، سنستخدم أسعار الأسهم التاريخية ونقوم بتشغيل خوارزمية AIM خلال خطواتها. سوف نستخدم الأسعار التاريخية لأحد أكثر الصناديق المتداولة نشاطا (ETF) ، إيصالات الإيداع S & P ، رمز الأسهم SPY. SPY هو صندوق ETF يتتبع مؤشر Standard & Poors لـ 500 سهم.

من يناير 2000 إلى يوليو 2016 ، تراوح تاريخ أسعار SPY من 68.11 دولارًا إلى 217.12 دولارًا. خلال هذه الفترة كان هناك هبوطان في سوق الأوراق المالية ، فترة 5 سنوات من ارتفاع الأسعار وبالطبع السعر الحالي يرتفع منذ مارس 2009. لذلك يمكننا اختبار AIM من خلال مرحلتين شراء ، على الأقل مرحلة بيع واحدة ، والحصول على قراءة عن السوق الحالية.

الآن ، دعونا نلقي نظرة على نتائج الاختبار الخلفي التي تم تلخيصها في الرسم البياني للسلسلة الزمنية الموضح أدناه. تتم الإشارة إلى جميع معاملات البيع والشراء بمربعات نصية صفراء توضح الشهر / السنة والكمية المشتراة أو المباعة وسعر الإغلاق في نهاية ذلك الشهر. بالإضافة إلى ذلك ، يتم الإشارة إلى معاملات الشراء بعلامات حمراء ، ومعاملات البيع المشار إليها بعلامات خضراء.

نتائج الاختبار الرجعي

أول شيء نلاحظه هو أن الشراء الأولي لـ 68 سهمًا في 1/3/2000 قريب جدًا من حيث بلغ السوق ذروته في أغسطس من عام 2000. ثم مع انخفاض السوق خلال العامين المقبلين ، جعلتنا AIM تراكم ما مجموعه 79 سهمًا أكثر من سبع إشارات شراء مميزة في فبراير ، ومارس ، وأغسطس ، وسبتمبر من عام 2001 ، ويونيو ويوليو وسبتمبر من عام 2002. خلال مرحلة الشراء هذه ، استنفدنا معظم احتياطياتنا النقدية مما يترك لنا 2919 دولارًا نقدًا "تأمين" في حالة يستمر السوق في الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك ، زاد عدد أسهمنا بنسبة 116٪ من 68 سهماً إلى 147 سهماً ، أي أكثر من ضعف الزيادة "المحتملة" في قيمة الأسهم عند ظهور اتجاه السوق. بافتراض محاسبة الوارد أولاً يصرف أولاً ، انخفض متوسط ​​سعر السهم لدينا من 143.80 دولارًا أمريكيًا إلى 121.21 دولارًا أمريكيًا.

بعد وصول السوق إلى القاع في عام 2002 ، شهدنا فترة 5 سنوات من ارتفاع الأسعار. خلال هذه الفترة ، ستطلب منا AIM بيع ما مجموعه 42 سهماً بخمس فرص بيع مميزة في يناير وديسمبر 2004 وفبراير وأكتوبر 2006 وأبريل 2007. في نهاية مرحلة البيع هذه ، قمنا بتكوين احتياطيات نقدية من AIM إلى 98989 دولارًا أمريكيًا و نحن نمتلك 105 سهم. متوسط ​​سعر السهم 78.85 دولار.

من ذروة السوق في أكتوبر 2007 ، كان هناك ما يقرب من هبوط في خط مستقيم حتى فبراير 2009. خلال هذا السقوط الحر ، جمعنا AIM إجمالي 117 سهمًا عبر ست إشارات شراء مميزة من سبتمبر 2008 إلى فبراير 2009. في نهاية هذا التراكم استنفدت المرحلة AIM الاحتياطيات النقدية تقريبًا إلى 809 دولارات ونحن نمتلك الآن 222 سهمًا بمتوسط ​​سعر السهم الواحد 97.86 دولارًا.

أخيرًا ، انتعش السوق من مارس 2009 حتى يوليو 2016. خلال تلك الفترة أصدر AIM 12 إشارة بيع لإجمالي 124 سهماً. في نهاية مرحلة البيع هذه ، نجحت AIM في بناء احتياطياتنا النقدية إلى 21،149 دولارًا أمريكيًا وامتلاك 98 سهمًا بمتوسط ​​سعر للسهم يبلغ 82.76 دولارًا أمريكيًا.

الاستنتاجات

على الرغم من اقتراب الشراء الأولي من قمة السوق ، فإن أداء المحفظة الإجمالي ليس سيئًا. اعتبارًا من 31/7/16 ، تتكون المحفظة الافتراضية من 98 سهمًا من الأسهم و 21،149 دولارًا في الاحتياطيات النقدية بإجمالي 44،164 دولارًا أو ربحًا بنسبة 120.8٪. كان من الممكن أن يؤدي استخدام استراتيجية الشراء والاحتفاظ إلى إجمالي 31،839 دولارًا أمريكيًا أو مكاسب بنسبة 59.2٪.

يبدو أن AIM تقوم بعمل جيد في إدارة المخزون والتحكم فيه كما يتضح من زيادة احتياطياتنا النقدية بنسبة 111.5٪ ، وزادت ملكيتنا للأسهم بنسبة 44.1٪ ومتوسط ​​سعر السهم 82.76 دولارًا وهو إعادة بنسبة 44.2٪. ومع ذلك ، ظهرت إحدى المخاطر خلال مرحلة التراكم الثانية ، فقد نفد النقد تقريبًا في أبريل 2009. كان لدينا 809 دولارات فقط (4٪ من إجمالي قيمة المحفظة) لشراء المزيد من الأسهم ، مما أدى إلى استنفاد احتياطياتنا النقدية تقريبًا.

خلال فترتي التراجع في السوق ، اشتعلت AIM كلا القاعين بإشارات شراء ، وعلى الجانب العلوي غاب AIM عن البيع عند ذروة 10/2007.

بشكل عام ، يبدو أن نظام AIM يقوم بعمل جيد في تحديد نقاط البيع / الشراء الرئيسية. إذا كنت منضبطًا بما يكفي للتصرف فقط عندما يخبرك AIM أن تشتري / تبيع الكثير من عاطفة الاستثمار يمكن القضاء عليها.

إذا كنت مهتمًا بالحصول على بيانات المصدر لهذا التحليل في نموذج جدول بيانات ، أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى [email protected] مع الكلمات "AIM Back-Test" في سطر الموضوع.

افتراضات الاختبار الرجعي AIM

من الضروري دائمًا وضع بعض الافتراضات الأساسية عند إجراء تحليل تجريبي. فيما يلي قائمة بهذا التحليل:

1. المبلغ الأولي للاستثمار في السهم هو 10000 دولار
2. احتياطي نقدي قدره 10000 دولار للمشتريات المستقبلية
3. تستند قرارات AIM إلى سعر إغلاق السهم في آخر يوم تداول من كل شهر
4. شراء أو سعر البيع هو سعر الافتتاح للسهم على 1 ^شارع يوم تداول من كل شهر
5. لم يتم تنفيذ أمر الشراء أو البيع ما لم يكن الأمر +/- 5٪ من قيمة الأسهم
6. عمولة تداول الأسهم هي 10.95 دولار لكل صفقة
7. معدل العائد على الاحتياطي النقدي هو 2٪ APR
8. توزيعات الأرباح الموزعة في حساب نقدي ، وليس إعادة استثمارها