كيف يمكن أن يوفر استخدام الخيارات عوائد استثمار أعلى من الأسهم

في العديد من التجمعات من الأصدقاء وشركاء العمل ، قد تتحول المحادثة أحيانًا إلى مناقشة ما هو أفضل استثمار لرأس المال. هناك من يتابعون بشدة استثمار رؤوس أموالهم في الصناديق النقدية مثل المدخرات المصرفية وشهادات الإيداع (CDs) يزعمون أنهم يستطيعون النوم بسلام وهم يعلمون أنهم لن يخسروا أموالهم أبدًا مهما حدث

يجد الكثيرون أن الأقراص المدمجة منخفضة للغاية ويفضلون عوائد أعلى مثل السندات والصناديق المشتركة. ثم هناك مستثمرون أكثر عدوانية يجدون الاستثمار في الأسهم هو أفضل استثمار طويل الأجل لنمو رأس المال والدخل.

في الواقع ، أظهر التاريخ أنه على مدى سنوات عديدة قدمت سوق الأوراق المالية أفضل العوائد لرأس المال المستثمر.

قاعة تداول البورصة

في أحد هذه اللقاءات ، انجذبت المحادثة إلى مناقشة حيوية بين مجموعتين من المستثمرين في الأسهم: أولئك في لعبة تداول الخيارات وأولئك الذين يقومون بالاستثمار المحض في الأسهم. يدعي متداولو الخيارات أن الأسهم وحدها قد لا تكون استثمارًا جيدًا مثل الأسهم.

لقد قادت مجموعة أولئك الذين يدافعون بشدة عن استخدام الخيارات كأداة استثمار ممتازة.

شعرت المجموعة الأخرى ، مستثمرو الأسهم ، أن الخيارات محفوفة بالمخاطر للغاية ويجب تجنبها في محفظة الأسهم. إذا لم يكتشف قارئ هذه المقالة أبدًا الخيارات كأداة استثمار ، فمن المحتمل جدًا أن يتفق على الفور مع مجموعة المستثمرين في الأسهم.

ولكن كما تم عرضه بالفعل في العديد من المقالات ، بعضها خاص بي ، بالإضافة إلى العديد من الكتب والمواقع الإلكترونية ، يمكن أن تكون الخيارات استثمارات جيدة للغاية سواء تم استخدامها بمفردها أو مع الأسهم. بالطبع يمكن أن تكون أيضًا محفوفة بالمخاطر للغاية إذا تم استخدامها بشكل عدواني وتهور. تمامًا مثل الاستثمار المتهور في الأسهم المشكوك فيها يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر للغاية.

يُعد استكمال استثمارات الأسهم بالخيارات استراتيجية أكثر أمانًا من الاستثمار في الأسهم وحدها بدون خيارات. أنا من أشد المؤيدين للاعتقاد بأن الاستثمار على المدى الطويل في الخيارات وحدها ، حتى بدون الأسهم ، يحقق عوائد أفضل من الأسهم وحدها. في عالم الاستثمار في سوق الأوراق المالية ، يمكن استخدام الخيارات وحدها كواحدة من أفضل استراتيجيات الاستثمار بدلاً من الأسهم.

تتمثل الإستراتيجية في بيع خيارات الشراء مقابل المركز النقدي للفرد بدلاً من قفل الأموال في أسهم الشركة. ربما تكون أفضل طريقة لشرح ذلك هي توضيح تجربة فعلية مررت بها منذ سنوات عديدة.

التحدي

في عام 2013 ، في أحد تجمعاتنا ، دار النقاش حول موضوع ما مدى جودة الخيارات حقًا؟ كما هو الحال دائمًا ، كنت أقوى داعم لاستثمار الخيارات ، مجادلة في طريقي حول الأشخاص الذين كانوا يؤمنون بقوة باستثمارات الأسهم. وكان من بين أعضاء المجموعة أعضاء في نادي استثماري استثمر بكثافة في الأسهم. بعد الكثير من النقاش ، جاءني أحد أعضاء النادي على انفراد.

المؤلف يجري تحديا من قبل عضو نادي الاستثمار

وتساءل عما إذا كان بإمكان النادي ، باستخدام الخيارات لاستكمال أسهمهم ، تحقيق عوائد أفضل كانوا يحققونها بشكل مخيب للآمال. أجبته أنه من خلال بيع خيارات الشراء والبيع ، سيحصلون بالتأكيد على أداء أفضل. لقد كان متشككًا في ادعائي وطلب مني أن أوضح له كيف ستزيد تقنية بيع الخيارات من عوائد استثمارات النادي خلال فترة زمنية معينة.

سألني عما إذا كنت على استعداد للقيام بتداول الخيارات على نفس الأسهم التي سيستثمر فيها النادي وأظهر لهم النتائج بعد عدة أشهر من الاستثمارات.

قُدِّم الطلب إليّ بطريقة بدت وكأنها تحدٍ أكثر من كونها طلبًا جادًا للمساعدة. كان أعضاء النادي لا يزالون يعتقدون أن تداول الخيارات محفوف بالمخاطر للغاية ويجب تجنبه. لقد أعربوا عن شكوك جدية في أنني أستطيع أن أفعل أفضل منهم وأرادوا رؤية دليل حقيقي على قدرتي على التفوق عليهم.

قبلت التحدي وبدأت المسابقة.

كانت الخطة أنني سأتبع الأسهم التي اختاروها لشرائها ، لكنني سأستخدم الخيارات في معظم إن لم يكن كل صفقاتي. سأشتري السهم الفعلي فقط إذا أصبح ضروريًا للغاية نتيجة لممارسة خياراتي أو تخصيصها.

تم الاتفاق على أن يبدأ كل منا بنفس المبلغ من استثمار رأس المال النقدي. كانوا يستخدمون أموالهم النقدية لشراء الأسهم بينما كنت أستخدم خياراتي لتداول الخيارات على نفس الأسهم التي اشتروها. أود أن أقصر نفسي على التداول في الغالب على خيارات البيع على طول الطريق والدخول في الأسهم فقط عند الضرورة القصوى. سأقوم بتداول خيارات الشراء فقط إذا دخلت في موقف كان عليّ فيه امتلاك أسهم.

بعد فترة زمنية معينة ، سنقارن كيفية أداء كل اختيار من الأسهم الخاصة بهم مقابل تداولات خياري على نفس الأسهم.

استمرت مغامرتنا التجارية حوالي تسعة أشهر من أغسطس 2013 إلى يونيو 2014.

النتائج؟

انتهى إجمالي محفظة النادي من الأسهم المختارة بخسارة صافية قدرها 4849 دولارًا.

لقد حققت صافي ربح إجمالي قدره 698 دولارًا أمريكيًا من خيارات التداول على نفس الأسهم التي اختاروها.

فيما يلي ملخص لتداولاتنا:

CLIFF NATURAL RESOURCES (CLF): في أغسطس 2013 قاموا بشراء أسهم Cliff Natural Resources بسعر 22.82 دولار. في نفس الوقت ، قمت ببيع خيارات الشراء على الأسهم واستمرت خيارات التداول (البيع والشراء) طالما احتفظ النادي بالسهم. في ديسمبر من نفس العام ، قاموا بتصفية ممتلكاتهم بسعر 24.55 دولارًا مقابل ربح قدره 865 دولارًا. لقد تلقوا ما مجموعه 225 دولارًا من أرباح الأسهم النقدية مما رفع إجمالي أرباحهم إلى 1،090 دولارًا. وفقًا للاتفاق ، كان علي تصفية مراكز الخيارات الخاصة بي عندما أغلقوا مركز الأسهم الخاص بهم. كان صافي أرباحي مذهلًا بلغ 2299.69 دولارًا أمريكيًا بعد العمولات / الرسوم.

WESTPORT FUEL SYSTEMS (WPRT): في نفس الشهر المذكور أعلاه ، اشترى النادي أسهمًا في WPRT بسعر 28 دولارًا. تابعت بيع خيارات البيع في نفس التاريخ. بعد وقت قصير من دخولنا إلى هذا الأمان ، بدأ السهم في الانخفاض واستمر في اتجاهه الهبوطي حتى أبريل 2014 عندما قرر النادي تقليص خسائره وتصفية مركزه. كان السعر عندها أدنى مستوى له عند 13.77 دولارًا مع استيعاب النادي خسارة إجمالية قدرها 7115 دولارًا. لم تدفع الشركة أي أرباح. أنا أيضًا تكبدت خسارة قدرها 3545 دولارًا ، وهي خسارة أقل بكثير مما حدث.

VANECK VECTORS GOLD MINERS (GDX): اشترى النادي الاستثماري هذا الصندوق في ديسمبر 2013 بسعر 20.95 دولارًا. وحذت حذو ببيع خيارات البيع في نفس التاريخ. لقد احتفظوا بمؤسسة التدريب الأوروبية لمدة خمسة أشهر وفي مايو 2014 قاموا بتصفية مركزهم بسعر 23.39 دولارًا. بما في ذلك أرباح الأسهم البالغة 95 دولارًا ، بلغ إجمالي مكاسبهم 1،315 دولارًا. لم أحقق أداءً جيدًا مع ربح 524 دولارًا فقط.

SPDR S&P METALS AND MINING (XME): اشترى النادي صندوق ETF هذا في أغسطس 2013 بسعر 37.19 دولارًا واحتفظ به لمدة عشرة أشهر حتى يونيو 2014 عندما أغلق المركز بسعر 38.70 دولارًا. بلغ إجمالي مكاسبهم للأشهر العشرة ، بما في ذلك أرباح الأسهم ، 1018 دولارًا. أنتج تداول الخيارات الخاص بي مكاسب إجمالية قدرها 1439 دولارًا.

ISHARES MSCI EMERGING MARKETS (EEM): هذا صندوق ETF آخر أدخله النادي بسعر 42.06 دولارًا في نوفمبر 2013. احتفظوا بالسهم لمدة أربعة أشهر فقط وتم بيعه في مارس 2014 بسعر 39.38 دولارًا بخسارة إجمالية قدرها 1340 دولارًا.. لقد تلقوا أرباحًا بقيمة 183 دولارًا مما قلل من خسارتهم إلى 1،157 دولارًا. بالمقارنة ، تكبدت خياراتي التجارية خسارة طفيفة قدرها 24 دولارًا فقط.

المجموع النهائي:

نادي الاستثمار: 4849 دولارًا سلبيًا

الخيارات: إيجابي 698 دولار

هل الخيارات أفضل دائمًا من الأسهم؟

سأكون كاذبًا إذا أجبت على هذا السؤال بالإيجاب. لا ، الخيارات ليست دائمًا أفضل من الأسهم ، ولكن في عالم الاستثمار في سوق الأسهم ، على المدى الطويل ومع مجموعة متنوعة من الأسهم أو الخيارات ، ستظهر الخيارات ، في أغلب الأحيان ، الفائز.

متى يتفوق الاستثمار في الأسهم على نظام تداول الخيارات الخاص بي؟

عندما يكون السهم في اتجاه صعودي بشكل مستمر لفترة زمنية جيدة إلى حد ما ، فسوف يقدم عائدًا أفضل من استخدام نظامي في نفس السهم.

هنا مثال. في أغسطس 2013 ، كانت Verifone (PAY) عند السعر الحالي البالغ 20.34 دولارًا عندما بدأت تداول الخيارات على هذا السهم. ارتفع سعره بشكل مطرد من 20.34 دولارًا أمريكيًا إلى أعلى مستوى له وهو 30 دولارًا أمريكيًا في يناير 2014. لقد قمت باستمرار ببيع المواقع المغطاة بينما استمر السعر في الارتفاع باستمرار. بحلول شهر مارس كان عند 33 دولارًا. في هذه المرحلة ، إذا قام المستثمر في الأسهم بتصفية سهم PAY الخاص به ، فسيكون قد خرج بربح قدره 12.66 دولارًا مقابل مكاسب خياراتي البالغة 9.68 دولارًا.

ولكن إذا قمنا بإطالة الإطار الزمني على هذا المخزون ، فما الذي يمكن أن يحدث؟

اعتبارًا من يونيو 2014 ، ذهب سعر سهم PAY على نمط تداول ، حيث كان يرقص لأعلى ولأسفل في نطاق يتراوح بين 34 دولارًا و 38 دولارًا حتى مايو 2015 ، وهي فترة أحد عشر شهرًا. بعد هذا التاريخ ، حقق السهم تحولًا حادًا وبدأ في الانخفاض بشكل حاد إلى أدنى مستوى له عند 21 دولارًا في الأشهر التسعة التالية.

بافتراض أن السهم لم يباع في مارس عندما كان عند 33 دولارًا ، مع استمرار مستثمر الأسهم في الاحتفاظ به حتى مايو 2015 ، وبافتراض أنني أيضًا واصلت بيع الخيارات بانتظام حيث أن كل خيار ينتهي في نفس السهم ، فإن مكاسبي ستحقق بالتأكيد تجاوزت أي زيادة اكتسبها وخسرها المستثمر في الأسهم خلال فترة أحد عشر شهرًا.

في نهاية أحد عشر شهرًا ، كان السهم تقريبًا بنفس السعر الذي كان عليه في أغسطس 2013. كان المستثمر الذي احتفظ بالسهم طوال هذا الوقت قد انتهى بقيمة تقديرية تقريبًا ، بينما أنا ، متداول الخيارات ، كنت سأستمر في تجميع المكاسب من مبيعات الخيارات الخاصة بي.

في الختام ، ما لم يكن المرء خبيرًا في توقيت الأسهم ولا يفشل أبدًا في تحديد توقيت السوق بشكل صحيح في كل مرة ، طوال الوقت (شبه استحالة) ، فإن الاستثمارات في الأسهم لن تتغلب على تداول الخيارات النقية في تحقيق عوائد أعلى بمرور الوقت.

جديد في الخيارات؟

ابدأ تعليم الخيارات بقراءة الكتب والمقالات وزيارة المواقع الإلكترونية حول موضوع الخيارات. بالنسبة للمبتدئين ، أوصي بشدة بكتاب "تداول الخيارات: دليل الإستراتيجية للمبتدئين". هذا الكتاب قصير بما يكفي لتمكين المبتدئ من البدء في أي وقت من الأوقات على الإطلاق. إحدى الميزات المهمة هي القسم الخاص بكيفية تجنب الأخطاء في أعمال الخيارات.

ملحوظة:

أي وجميع المعلومات المتعلقة بتداول الأسهم والخيارات بما في ذلك أمثلة باستخدام الأوراق المالية الفعلية وبيانات الأسعار هي لأغراض توضيحية وتعليمية فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها كاملة أو دقيقة أو حديثة. الكاتب ليس سمسارًا للأوراق المالية أو مستشارًا ماليًا وعلى هذا النحو لا يؤيد أو يوصي أو يطلب شراء أو بيع الأوراق المالية. استشر المستشار المهني المناسب للحصول على معلومات أكثر اكتمالاً وحالية.