تأمين ضد خسارة الاستثمار؟ هل هناك شيء من هذا القبيل؟

لسوء الحظ ، لا توجد شركة (حتى الآن) تتحمل مخاطر تقديم تأمين خسارة الأسهم للمستثمرين. ولكن على الرغم من عدم وجود منظمة توفر الحماية ضد خسائر الأسهم ، لا يزال بإمكاننا القيام بذلك باستخدام طريقة مبتكرة لتوفير هذا التأمين بأنفسنا.

كيف؟ مع خيارات الأسهم!

خيارات الأسهم كحماية تأمينية

نعم ، تتميز خيارات الأسهم بهذه الميزة الخاصة المتمثلة في حماية استثمارات الأسهم ويتم استخدامها على نطاق واسع من قبل كل من المستثمرين من القطاع الخاص والمؤسسات بشكل منتظم.

يمكن أن تكون التغطية الوقائية كلية أو جزئية حسب مقدار الحماية التي يرغبها المرء. تمامًا مثل أي نوع آخر من التأمين ، فإن التغطية الإجمالية باهظة الثمن للغاية ، فكلما زادت الحماية التي يأخذها المرء يرتفع قسط التأمين. في الواقع ، مع بعض أنواع التأمين ، لا يمكن الحصول على حماية كاملة بنسبة مائة بالمائة حتى لو كان المرء على استعداد لدفع قسط مرتفع للغاية. شركة التأمين لن تتحمل المخاطر.

وبالمثل ، باستخدام الخيارات كحماية تأمينية ضد خسارة المخزون ، من الممكن أن يمنح المرء تغطية تأمينية واسعة ولكن ربما ليس حماية كاملة بنسبة 100٪. قبل المضي قدمًا في هذا الموضوع ، دعنا نتحدث عن من يحتاج إلى تغطية ضد خسائر الأسهم.

من الذي يحتاج إلى تغطية ضد خسائر المخزون؟

في معظم الحالات التي يستخدم فيها المستثمر الخيارات كحماية تأمينية ، يكون ذلك بهدف حماية الأرباح. إن الربح المكتسب بالفعل هو الذي يريد المرء حمايته من الخسارة. من الواضح أن أفضل طريقة لحماية الربح المكتسب هي تصفية السهم وجني الأرباح.

لكن في كثير من الحالات ، إما بسبب ميل الإنسان الطبيعي إلى الجشع أو الرغبة في جني أرباح أكبر ، يريد المستثمر الاحتفاظ بسهمه على أمل استمرار المكافأة. في هذه الحالة ، من المنطقي اتخاذ نوع من الحماية ضد انعكاس السوق. هناك عدة طرق يمكن للمرء القيام بها.

اشتري مج بوتس

طريقة رقم 1 - شراء البوتات

هذه هي الطريقة الأسهل والأكثر شيوعًا والأكثر فعالية ولكنها أغلى طريقة لحماية خسارة المخزون. إذا كان لديك بالفعل بعض المعرفة الأساسية حول كيفية عمل الخيارات ، فيجب أن تعلم أن الشراء يمنحك الحق في بيع أسهمك بسعر محدد مسبقًا بغض النظر عن مدى انخفاض سعر السهم.

مثال: إذا كنت قد اشتريت Advance Micro Devices (AMD) في الجزء الأول من عام 2016 ، على سبيل المثال في أبريل ، كان سعر السهم حينها 2.70 دولارًا ، وإذا كنت قد اشتريت 1000 سهم ، فإن إجمالي استثمارك كان 2700 دولار. اليوم ، أكتوبر 2017 ، كما تمت كتابة هذا المقال ، يتجه السهم حاليًا إلى 13.23 دولارًا. لقد تضخمت استثماراتك البالغة 2700 دولار الآن إلى 13.230 دولارًا أمريكيًا بإجمالي صافي ربح قدره 10530 دولارًا.

تجد نفسك في مأزق. هل تقوم بتصفية مركزك الآن وجني الأرباح المكتسبة بالفعل إلى المنزل أم يجب عليك البقاء في اللعبة وتأمل أن تستمر AMD في اتجاهها الصعودي؟

قررت الاحتفاظ بالسهم لمدة شهر آخر ومعرفة كيفية أداء AMD خلال هذه الفترة. في غضون ذلك ، أنت تحمي أرباحك عن طريق شراء وضعيات كتحوط ضد احتمال حدوث انعكاس في السعر.

يمكنك إلقاء نظرة على جدول سلسلة خيارات AMD أدناه ومعرفة خيارات البيع المتاحة.

يبدو الأسبوع الثالث من شهر نوفمبر جيدًا وأنت تحدد أن وضع 14 إضرابًا (سعر العقد) يناسبك. هذا يعني أنك مضمون لبيع أسهم AMD الخاصة بك بسعر 14 دولارًا بغض النظر عن مدى انخفاض سعر السهم. هذا التأمين ساري المفعول حتى يوم الجمعة الثالث من شهر نوفمبر ، حيث يتعين عليك في ذلك الوقت أن تقرر ما إذا كنت ستبيع سهمك بسعر 14 دولارًا على افتراض أن السهم قد انخفض إلى أقل من 14 دولارًا. أو ، إذا كان السهم أعلى من 14 دولارًا ، فيمكنك الاستمرار في الاحتفاظ بأسهمك وشراء تأمين بيع جديد.

بالنظر إلى سلسلة الخيارات أسفل طرح 14 نوفمبر ، يكون سعر الطلب 1.43 دولارًا. كما تعلم ، فإنك تدفع سعر الطلب عند الشراء والبيع بسعر العرض عند بيع الأسهم أو الخيارات. أنت تدفع ما مجموعه 1،430 دولارًا للتأمين الخاص بك. ثمن باهظ يجب دفعه مقابل 30 يومًا تقريبًا من التغطية التأمينية. لكن ثمنًا زهيدًا يجب دفعه مقابل النوم جيدًا في الليل مع ضمان حماية الأرباح.

نضمن لك أن تكون قادرًا على بيع سهم AMD الخاص بك بسعر 14 دولارًا لكل سهم بغض النظر عن مدى انخفاض السهم حتى الجمعة الثالثة من شهر نوفمبر عندما تنتهي صلاحية التأمين الخاص بك (خيار البيع).

الآن دعنا ننتقل إلى الطرق الأخرى لتأمين الأسهم الخاصة بك ضد الخسارة.

الطريقة الثانية - بيع المكالمات المغطاة

هذه هي الطريقة الأكثر اقتصادا للحصول على تأمين لسهم ارتفعت قيمته. العيب هنا هو أنك مقيد بأي ارتفاع مستمر محتمل في سعر السهم.

كما تعلم ، يمنحك شراء خيار Call الحق ولكن ليس الالتزام بشراء السهم بسعر محدد مسبقًا لفترة زمنية معينة في المستقبل. لذا ، بصفتك بائعًا لخيار شراء ، فإنك ملزم ببيع الأسهم بسعر محدد مسبقًا في أو قبل انتهاء صلاحية الخيار.

نظرًا لأنك بصفتك بائعًا ، فأنت مجبر على بيع أسهمك بسعر ثابت متفق عليه (سعر إضراب الخيار) ، فأنت مقيد ببيع السهم بهذا السعر بغض النظر عن مدى ارتفاع سعر السهم. هذا هو أحد الجوانب السلبية لهذا التأمين الرخيص.

الجانب السلبي الآخر هو أن التأمين الذي تقدمه هذه الطريقة صغير نوعًا ما إذا تحرك سعر السهم في اتجاه هبوطي سريع. أنت مغطى فقط بنفس مبلغ قسط التأمين الذي تلقيته من بيع خيار الاتصال. المزيد حول هذا في الفقرة التالية للمثال أدناه.

الجانب الإيجابي هو أنك لا تدفع مقابل هذا التأمين وفي الواقع تجمع الأموال في هذه العملية. وهذا هو السبب في أن كتابة المكالمات المغطاة أو البيع بالمكالمات المغطاة معروفة جيدًا كوسيلة لتوليد الإيرادات من ملكية الأسهم.

تُستخدم كتابة المكالمات المغطاة في الواقع أكثر لقدرتها على توليد الدخل من ملكية الأسهم بدلاً من الحماية أو التغطية التأمينية ضد انخفاض سعر السهم.

مثال: باستخدام نفس السيناريو الخاص بسهم AMD ، فإنك تحقق ربحًا كبيرًا مع تداول السهم الآن بالسعر الحالي البالغ 13.23 دولارًا. بالنظر إلى سلسلة الخيارات أعلاه ، يمكنك بيع استدعاء 14 نوفمبر بسعر العرض 0.70 دولارًا أمريكيًا وجمع 700 دولار أمريكي لعشرة عقود (1 عقدًا هو 100 سهم).

لقد حققت للتو دخلاً قدره 700 دولار من الأسهم الخاصة بك ولكنك أيضًا أنشأت حدًا أقصى قدره 14 دولارًا للسعر الذي يتعين عليك بيع السهم به. إذا استمر السعر في الارتفاع أعلى من 14 ، لنقل 15 أو 16 أو 17 أو أكثر ، فلن تشارك في الأسعار الأعلى لأنك التزمت ببيع أسهم AMD الخاصة بك بسعر التنفيذ المتفق عليه وهو 14.

هناك ، بالطبع ، نظام للتحايل على هذا القيد عن طريق استخدام عملية بدء التشغيل لإغلاق خيارات انتهاء الصلاحية وطرحها. تم وصف عملية النشر بالتفصيل في إحدى مقالاتي الأخرى على موقع HubPages.

أكثر من الحد من ارتفاع الأسعار ، فإن الجانب السلبي الأكبر لكتابة المكالمات لأن التأمين هو عدم قدرته على الحماية من الانخفاض المستمر في أسعار الأسهم.

إذا فقدت AMD قوتها وبدأت في الانخفاض في سعرها ، فلن تتمتع بأي حماية تتجاوز سعر المكالمة التي بعتها. بمعنى أنك محمي فقط حتى 0.70 دولار من انخفاض السعر وهو المبلغ الذي حصلت عليه عند بيع المكالمة أو 12.53 دولارًا (السعر الحالي 13.23 مطروحًا منه 0.70 مكالمة مباعة). أقل من 12.53 دولارًا ، فأنت تخسر أرباحك مقابل كل انخفاض نقطة.

وخلاصة القول أود أن لا تنظر في كتابة الدعوة وسيلة جيدة للتأمين ضد انعكاس في سعر السهم. لكن كتابة المكالمات هي استراتيجية ممتازة كوسيلة لتوليد الدخل من الأسهم الخاصة بك.

الطريقة رقم 3 - بدء أمر إيقاف الخسارة

أعتقد أنه ليس هناك الكثير لأقوله حول كيفية استخدام المرء لهذه الميزة للحد من الخسارة المحتملة على السهم. ربما يكون هذا هو الضمان الأكثر استخدامًا ضد الخسارة الناتجة عن انخفاض سعر السهم.

تكمن مشكلة هذه الميزة في أن السهم في حالة مرونة ثابتة ، حيث يرتفع وينخفض طوال الوقت. إذا كان سعر "وقف الخسارة" قريبًا جدًا من سعر السوق الحالي ، فمن الممكن أن يتم تشغيله قبل الأوان وسيخرج المستثمر من اللعبة. يمكن للسهم بعد ذلك أن يستدير ويستمر في الارتفاع ، مما يفقد حامل الأسهم فرصة تحقيق أرباح أكبر.

الطريقة رقم 4 - شراء خيارات الاتصال

في هذه الطريقة ، يخرج المرء من مركز سهمه عن طريق بيع جميع أسهمه بسعر مربح واستخدام جزء صغير من أرباحه المكتسبة لشراء خيارات شراء طويلة الأجل. الهدف هو البقاء في اللعبة إذا استمر السهم في الأداء القوي.

باستخدام AMD مرة أخرى كمثال لدينا ، مع سعره الحالي الآن عند 13.23 دولارًا ، يمكنك فقط بيع السهم واستخدام جزء من الربح المحقق البالغ 10530 دولارًا للدفع مقابل خيار شراء طويل الأجل تنتهي صلاحيته ، على سبيل المثال ، ستة أشهر من اليوم.

في طريقة التأمين الأولى الموصوفة في رقم 1 أعلاه ، قمت بشراء طرود لحماية الأسهم الخاصة بك وإنفاق 1430 دولارًا لتغطية التأمين لمدة تزيد قليلاً عن 30 يومًا. بتصفية الأسهم الخاصة بك واستخدام 1،485 دولارًا أمريكيًا من أرباحك ، يمكنك شراء 9 عقود من مكالمات أبريل 2018 مع الإضراب 14 عند سعر الطلب 1.65 (انظر سلسلة خيارات أبريل 2018 أدناه). بينما تنفق أكثر بقليل من الشراء كما في رقم 1 ، توفر مكالماتك في أبريل تغطية تأمينية لمدة ستة أشهر بدلاً من شهر واحد فقط مع خيارات البيع.

يتمثل الاختلاف الرئيسي بين هذه الطريقة والطريقة رقم 1 في أنك بهذه الطريقة تحتفظ بخيارات الاتصال فقط بينما لا تزال تمتلك أسهمًا في AMD مع الرقم 1. يمنحك امتلاك الأسهم إمكانية ربح أكثر من خيارات الشراء

كيف؟

إذا استمر سعر السهم في الارتفاع ولكن بوتيرة أبطأ بكثير ، فستستمر في زيادة مكاسبك بنس واحد أو الدولار مقابل الدولار إذا كنت تمتلك السهم. لن يكون هذا صحيحًا مع خيارات الاتصال التي اشتريتها بسعر OTM. نظرًا لتضاؤل الوقت ، ستفقد خيارات الاتصال الخاصة بك قيمتها ببطء مع مرور الوقت.

لذلك ، ما لم يرتفع سعر السهم بشكل كبير وحاد خلال الأشهر الستة المقبلة ، فإن خيارات الشراء ستفقد قيمتها في النهاية أو تزيد قليلاً. ولكن نظرًا لأن تقدير قيمة خيار الشراء لم يكن نيتك في المقام الأول ولكن فقط كنتيجة طبيعية للتغطية التأمينية ، فلا يهم إذا لم يتم تقديره على الإطلاق.

إحدى الميزات الأخرى للاستمرار في امتلاك الأسهم باستخدام طريقة التأمين رقم 1 هي أنه إذا كان سهمًا يدفع أرباحًا منتظمة (AMD لا) ، فستستمر في تلقي الأرباح طالما أنك تمتلك السهم.

ننتقل الآن إلى آخر الطرق المختلفة للتأمين على خسارة المخزون.

الطريقة رقم 5 - بدء انتشار طوق

هنا حيث يصبح الأمر أكثر تعقيدًا إلى حد ما. بحكم التعريف ، فإن السبريد ذو الياقات البيضاء هو إستراتيجية تداول الخيارات حيث يشتري الشخص الذي يمتلك أسهمًا في الأسهم الأساسية عمليات البيع الوقائية ويبيع خيارات الشراء في نفس الوقت لتعويض تكلفة عمليات الشراء المشتراة. باختصار ، إنها تقنية لاستخدام خيارات الاتصال المغطاة لتمويل تكلفة شراء نقاط البيع الوقائية الموضحة في الطريقة رقم 1.

إذا كنت ترغب في شراء تأمين شراء أطول وأكثر تكلفة ، على سبيل المثال صلاحية 6 أشهر ، بدلاً من شهر واحد فقط كما هو مذكور في الطريقة رقم 1 ، يمكنك القيام بذلك بدفع حد أدنى بسيط من قسط التأمين

يمكنك شراء إضراب 13 أبريل 2018 بسعر 1.75 وبيع دعوة 14 أبريل مقابل 1.61 وبالتالي دفع 0.14 فقط لمدة ستة أشهر من التغطية الوقائية أو ما مجموعه 140 دولارًا فقط لجميع الأسهم البالغ عددها 1000 سهم. لكن هذا يحد من الاتجاه الصعودي الخاص بك إلى حد أقصى 14 فقط وهو السعر الذي يجب أن تبيع فيه الأسهم. بالطبع ، يمكنك بيع مكالمات 15 أو 16 أبريل وبالتالي زيادة حدك الصعودي ولكنك ستزيد من أقساطك أيضًا. إذا اشتريت 13 أبريل بسعر 1.75 وقمت ببيع مكالمة 16 أبريل عند 0.95 ، فإن القسط الذي تدفعه سيكون 0.80 دولارًا صافيًا. يجب أن يرتفع السهم إلى 16 دولارًا قبل ممارسة مكالمتك في 16 أبريل.

لذلك يوجد لديك. خمس استراتيجيات مختلفة لتأمين محفظة الأوراق المالية الخاصة بك ضد الخسائر.

ملحوظة:

أي وجميع المعلومات المتعلقة بتداول الأسهم والخيارات بما في ذلك أمثلة باستخدام الأوراق المالية الفعلية وبيانات الأسعار هي لأغراض توضيحية وتعليمية فقط ولا ينبغي تفسيرها على أنها كاملة أو دقيقة أو حديثة. الكاتب ليس سمسارًا للأوراق المالية أو مستشارًا ماليًا وعلى هذا النحو لا يؤيد أو يوصي أو يطلب شراء أو بيع الأوراق المالية. استشر المستشار المهني المناسب للحصول على معلومات أكثر اكتمالاً وحالية.

أسئلة و أجوبة

سؤال: ما هي أفضل طريقة لحماية مخزوني من الخسائر؟

الجواب: أقترح عليك قراءة المقال بعناية مرة أخرى. يوضح إيجابيات وسلبيات كل طريقة تأمين اعتمادًا على مدى تحمل المخاطر وأهداف الربح وأهداف الاستثمار. وبالتالي ، سيكون من الصعب بالنسبة لي أن أقترح عليك أفضل طريقة تأمين.

سؤال: إلى أي مدى يجب أن يرتفع سهم AMD لاسترداد تكلفة تأمين الوضع في الطريقة رقم 1؟

الإجابة: من سعره الحالي البالغ 13.23 دولارًا ، يجب أن يرتفع سعر سهم AMD إلى 14.66 دولارًا لاسترداد تكلفة التأمين على طرحك البالغة 1.43 دولارًا.