تحليل واختيار الأسهم باستخدام رياضيات بسيطة

غرفة التداول في العمل

كيفين هاتشينسون ، عبر ويكيميديا كومنز

قد لا يبدو أن أسواق الأسهم مدفوعة بالمنطق والعقل في وقت محدد. ولكن على مدى فترة أطول ، يمكن للمنطق والعقل تفسير تحركات السوق. يساعد تطبيق الرياضيات على المدى الطويل.

الرياضيات الكامنة وراء تحليل سوق الأسهم ليست معقدة. يتضمن عمليات عددية بسيطة أو مقارنة عدة قيم. ألا نستطيع أن نقول إذا كان خمسة أكبر من ثلاثة؟

لقد خسرت المال بنهج قصير المدى. لقد اتخذت جميع قراراتي الاستثمارية الجيدة بنهج طويل الأجل. من المرجح أن تكون عوائد سوق الأسهم جذابة إذا ظل المرء مستثمرًا في شركات جيدة لفترة طويلة ، لنقل 10 سنوات على الأقل.

المقاييس الرئيسية لاستخدامها في تحليل الأسهم

تحليل المخزون ليس علم الصواريخ. المقاييس البسيطة التالية أكثر من كافية لتقييم المخزون.

مبيعات
الربحية
النسب الرئيسية مثل PE و P / B ونسبة الدين إلى حقوق الملكية
العائد الربحي
الاتجاهات التاريخية

أصف كيفية استخدام هذه المقاييس في تحليل الأسهم واختيار المخزون في الأقسام التالية.

1. المبيعات

المبيعات هي العامل الأول الذي يجب على المرء النظر إليه. يكشف العملاء المخلصون والمبيعات الجيدة عن صحة الشركة. من السهل أن تسمع عن العديد من الشركات الجيدة التي تعمل بشكل جيد في السوق في الصناعات المرئية مثل السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG) والأدوية والسيارات. في الفئات غير المألوفة ، مثل بعض المنتجات الصناعية ، يمكننا الحصول على أرقام المبيعات من خلال البحث على الإنترنت.

يجب مقارنة مبيعات الشركة بمبيعات منافسيها لمعرفة قوتها النسبية. إذا كانت الشركة لديها أرقام مبيعات جيدة ، فهذه هي أول علامة إيجابية.

2. الربحية

هامش الربح الصافي = صافي الأرباح / المبيعات

كلما زاد هامش الربح الصافي ، كان الوضع المالي أفضل. لذلك ، الربحية هي الخطوة التالية في تقييم الأسهم.

أبلغت بعض الشركات عن مبيعات جيدة ولكنها ليست مربحة. من الممكن أن تكون هذه الشركة في مرحلة الاستثمار الأولي وستحقق أرباحًا لاحقًا ؛ ولكن من الممكن أيضًا ألا يكون لدى هذه الشركات نموذج أعمال مستدام للبقاء على المدى الطويل.

هناك العديد من الشركات التي تحقق أرباحًا بالفعل مع أرقام مبيعات جيدة. بدلاً من التساؤل عما إذا كانت الشركة الخاسرة ستصبح مربحة لاحقًا ، يمكننا أن نجعلها بسيطة من خلال التمسك بالشركات التي تحقق أرباحًا بالفعل.

3. النسب المالية الرئيسية

قد لا تكون الشركة ذات المبيعات والربحية الجيدة جذابة إذا كان سعر سهمها مرتفعًا جدًا. شراء الأسهم باهظة الثمن قد لا يعطينا عوائد كبيرة. توفر الشركات الجيدة التي تتوفر أسهمها بأسعار معقولة أو مساومة فرصًا أكبر للنمو. هل نشتري سيارة ميني جديدة مقابل مليار دولار لمجرد أننا نحب السيارة؟ نفس المنطق ينطبق على الأسهم. يجب علينا شراء أسهم جيدة بالسعر المناسب.

تساعدنا النسب المالية مثل PE و P / B ونسبة الدين إلى حقوق الملكية على فهم ما إذا كان سعر السهم صحيحًا أم لا.

السعر - نسبة الأرباح (PE) = سعر السهم / ربحية السهم

قد تعني نسبة PE لسهم أقل من مؤشر PE أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. قد يعني ارتفاع نسبة PE للسهم أنه مبالغ في تقديره. كلما انخفض سعر السهم ، كان احتمال العوائد أفضل. كان لدى Dow Jones Industrial معدل PE حوالي 19 في 17 يناير 2019 وكان لدى Indian Nifty نسبة PE حوالي 26.

نسبة السعر إلى الدفتر (P / B) = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد

يفضل استخدام نسبة P / B أقل. على سبيل المثال ، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 100 تعني أن سعر السهم مبالغ فيه 100 مرة عن القيمة الدفترية. هذا يعني أن المخزون مكلف للغاية مقارنة بقيمة أصوله.

نسبة الدين - حقوق الملكية = إجمالي الدين / رأس المال السهمي

نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي مقياس مهم لأن المزيد من التعرض للديون قد يشير إلى نموذج أعمال محفوف بالمخاطر. دائمًا ما يكون انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية علامة صحية. يجب أن تكون نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة أقل من متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الصناعة. يجب على المرء أن يختار الشركات ذات نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1 أو أقل.

جدول مقارنة الأسهم: مثال

من الواضح أن الشركات "أ" و "ب" تتمتعان بقيمة أفضل من الشركة "ج" ، كما هو موضح في جميع المعلمات باستثناء إجمالي المبيعات.

	الشركة أ	الشركة ب	شركة ج
مبيعات	14.5 مليون دولار	14.5 مليون دولار	100 مليون دولار
هامش صافي الربح	8٪	7٪	2٪
نسبة PE	14	16	42
العائد الربحي	3٪	2.5٪	0.5٪

4. عائد توزيعات الأرباح

توزيعات الأرباح هي جزء من أرباح الشركة يتم توزيعها على المساهمين. توزيعات الأرباح هي إشارة إلى أن أرباح الشركة حقيقية. إنه مصدر كبير للدخل السلبي الذي لديه القدرة على النمو. دخل توزيعات الأرباح مفيد حتى ونحن نتمتع بفوائد زيادة رأس المال على المدى الطويل عندما يرتفع سعر السهم.

عائد توزيعات الأرباح = توزيعات الأرباح لكل سهم / سعر السهم

في 30 ديسمبر 2019 ، كان عائد توزيعات الأرباح لمتوسط داو جونز الصناعي 2.1٪ و Indian Nifty كان 1.23℅. يمكن للمرء أن يجد أسهمًا ذات عائد أرباح أعلى من المؤشرات المعنية.

بعد تطبيق هذه المقاييس الأربعة الأولى ، ستتقلص قائمة الأسهم الجيدة لدينا ، لكن يجب ترك بعض الأحجار الكريمة. لا يزال هناك اختبار نهائي واحد لتطبيقه: تاريخ المخزون.

5. الاتجاهات التاريخية

انظر إلى الأداء التاريخي للشركة على مدى السنوات الخمس أو العشر الماضية.

يجب على المرء تحديد الأسهم التي تنمو مبيعاتها وأرباحها وأرباحها على مر السنين. يعتبر توزيع الأرباح الثابت إلى جانب زيادة المبيعات علامة صحية للغاية. بمجرد أن ننظر إلى العديد من الشركات التي تستخدم كل هذه المقاييس الخمسة ، يمكننا تحديد أفضل خيارات الاستثمار.

يعد معدل النمو السنوي المركب (CAGR) للمبيعات والأرباح وتوزيعات الأرباح مقياسًا مفيدًا لمدى نجاح الشركة خلال فترة ما.

معدل النمو السنوي المركب لمدة 5 سنوات = (مبيعات السنة الخامسة / مبيعات السنة 0) ^1/5 - 1

إلى جانب التحليل العددي ، ينبغي للمرء أيضًا أن ينظر في الجوانب النوعية. على سبيل المثال ، تهدد تجارة التجزئة عبر الإنترنت بالاستحواذ على حصة كبيرة من السوق من تجارة التجزئة التقليدية. أصبح جيل الشباب مدركًا لمظهرهم ، مما يعني فرص نمو لمنتجات وخدمات العناية الشخصية. لقد أصبح الإنترنت جزءًا لا يتجزأ من حياتنا والمخاوف بشأن الأمان تعني أن الشركات المتخصصة في الأمن عبر الإنترنت تأمل في أن تقوم بعمل جيد. هذه الرؤى النوعية مفيدة.

هل يمكن أن نخطئ عندما نجد شركة متنامية ذات عائد توزيعات يفوق عائد السندات أو معدلات الودائع؟ بقدر ما يبدو هذا المطلب صارمًا ، يمكننا العثور على مثل هذه الأحجار الكريمة المخفية في كل سوق. إذا التزمنا بالأساسيات واستمرينا في الاستثمار على المدى الطويل ، يمكننا أن نرى عوائد جيدة من أسواق الأسهم.

رسم توضيحي لاتجاهات المبيعات التاريخية

يبدو أن الشركة "أ" تسير على طريق نمو أفضل بمعدل نمو سنوي مركب قدره 7.7٪. كل الأشياء التي تم أخذها في الاعتبار ، فإن الشركة "أ" هي أفضل الأسهم ، مع نسبة أرباح جيدة ، وعائد توزيعات أرباح ونمو في المبيعات.

	الشركة أ	الشركة ب	شركة ج
السنة 0	10.0 مليون دولار	16.0 مليون دولار	98.0 مليون دولار
السنة 1	11.0 مليون دولار	15.0 مليون دولار	98.0 مليون دولار
السنة 2	11.5 مليون دولار	15.5 مليون دولار	102..0 مليون دولار
السنة 3	12.5 مليون دولار	14.5 مليون دولار	101.0 مليون دولار
السنة 4	14.0 مليون دولار	14.5 مليون دولار	99.0 مليون دولار
السنة 5	14.5 مليون دولار	14.5 مليون دولار	100.0 مليون دولار

من فضلك اترك تعليقاتك القيمة

موهان بابو (مؤلف) من تشيناي ، الهند ، 23 فبراير 2019:

شكرًا لأوميش شاندرا بهات على تعليقاتك القيمة. آمل أن تكون هناك بعض المعلومات الجديدة لك.

أوميش شاندرا بهات من خارجار ، نافي مومباي ، الهند ، 23 فبراير 2019:

شرح جيد. شكر.

موهان بابو (مؤلف) من تشيناي ، الهند في 01 فبراير 2019:

أنا أتفق معك Eurofile. المنظور طويل المدى هو المطلب الرئيسي إن لم يكن الشرط الوحيد ليكون مستثمرًا ناجحًا.

ليز ويستوود من المملكة المتحدة في 20 يناير 2019:

مقالك يعكس الانطباع الذي التقطته بشأن الأسهم. أي أنه عليك أن تكون في السوق على المدى الطويل لتحقيق مكاسب إجمالية كبيرة.