خيارات التداول على العقود الآجلة: نصائح مع البيع على المكشوف

سيكون هناك دائمًا شخص ما على الجانب الآخر من الصفقة عندما تبيع على المكشوف.

Image Pixabay CC0 - نص أضافه المؤلف

ستكون هذه المقالة مفيدة للغاية إذا كنت تعرف بالفعل ما هي خيارات الشراء والطلب ، وأنك تفهم الفرق بين التداول الطويل والقصير. لذا سأقدم مراجعة سريعة قبل الدخول فيها.

عندما تبيع الخيارات على المكشوف في الأسهم أو العقود الآجلة ، فإن الاحتمالات تكون في صالحك. ذلك لأن الخيارات تفقد قيمتها عند وصولها إلى انتهاء الصلاحية بسبب تضاؤل الوقت.

عندما تبيع قصير ¹ ، يمكنك إعادة شراء الخيارات بسعر أقل والاحتفاظ بالفرق كأرباح أو السماح بانتهاء صلاحيتها والاحتفاظ بنسبة 100٪ من الأموال المستلمة ، ناقص العمولة.

يفكر معظم المتداولين فقط في شراء الخيارات ( الشراء ). يخسر هؤلاء التجار معظم الوقت. يجب أن يكون الشخص الذي يشتري الخيارات محقًا في افتراضه للاتجاه الذي ستتخذه الأداة الأساسية.

عندما تبيع على المكشوف ، فإن تضاؤل الوقت هو صديقك. حتى إذا كنت مخطئًا ، فلا يزال بإمكانك الربح إذا لم يتحرك السهم أو المستقبل بعيدًا في الاتجاه الخاطئ.

الآن بعد أن تجاوزنا تلك الأشياء الأولية ، سأقدم لك بعض النصائح لتداول الخيارات بنجاح في العقود الآجلة . ²

بيع علاوة على العقود الآجلة عندما تكون التقلبات عالية

تُعرف خيارات البيع بعلاوة البيع ، لكنك تريد أن تكون هذه العلاوة عالية قدر الإمكان ، لذا فإنك تزيد من فرص تآكل قيمتها بسرعة. تذكر هذا المصطلح: اضمحلال الوقت .

لتعرف أنك تحصل على علاوة جيدة ، راقب التقلبات. إنه أفضل مؤشر. كل سلعة لها مؤشر تقلب مختلف.

على سبيل المثال ، أبيع علاوة على خيارات العقود الآجلة E-mini S&P. أنا أراقب VIX. هذا هو التقلب الضمني لخيارات مؤشر S&P 500.

تحسب بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) مؤشر VIX على أساس مستمر أثناء تداول العقود الآجلة.

عندما يكون VIX منخفضًا تاريخيًا ، لن أفكر في البيع على المكشوف. ومع ذلك ، عندما أرى فرصة لأن S&P انطلق فجأة أو انخفض ، أتحقق من VIX. إذا ارتفع أيضًا ، فقد أفكر في بيع خيار بيع أو خيار شراء ، اعتمادًا على الطريقة التي تحرك بها السوق.

عندما تتوقع أن يرتفع السوق (أو السلعة) ، قم ببيع وضع. هذا يعني أنك طويل في السوق. يخسر خيار البيع قيمته عندما يرتفع السوق. كما أنه سيفقد قيمته إذا لم يتحرك السوق على الإطلاق. هذا بسبب اضمحلال الوقت المذهل مرة أخرى.

بشكل عكسي ، إذا كنت تتوقع انخفاض السوق ، قم ببيع مكالمة. هذا يعني أنك على المكشوف في السوق. يفقد خيار الشراء قيمته عندما ينخفض السوق أو يظل كما هو.

حدد مخاطرك للحد من الخسائر

عندما تشتري سهمًا ، فإنك تخاطر بكل الأموال التي استثمرتها. مع الخيارات ، يمكنك التحكم بشكل أكبر في مخاطرك ، طالما قمت بتضمين الطريقة التالية مع جميع تداولاتك. (هذا ينطبق على خيارات الأسهم وكذلك الخيارات في العقود الآجلة).

سأشرحها بقياس التأمين. أنت تبيع على المكشوف ، وتشتري تأمينًا لتحبس نفسك في أقصى خسارة. التأمين هو في الواقع خيار خارج نطاق المال تشتريه بسعر رخيص.

إليك مثال بسيط لتوضيح كيفية عمل ذلك:

في القسم الأخير ، تحدثت عن بيع إما وضع أو مكالمة. تذكر ، عندما تبيع على المكشوف ، فإنك تجمع القسط لذلك البيع. يُعرف هذا أيضًا باسم البيع عارية. أنت لست محميًا إذا ساءت الأمور ، كما سأشرح.

إذا فقد القيمة ، وهو ما تريده ، يمكنك إعادة شرائه بسعر أقل والاحتفاظ بالفرق كأرباح. في بعض الحالات ، قد تتركها تنتهي صلاحيتها بلا قيمة ، وتحتفظ بكل شيء (عمولة أقل من البيع الأولي).

ومع ذلك ، إذا لم تسير السلعة المستقبلية الأساسية بالطريقة التي كنت تعتقد أنها ستفعلها ، يمكن أن تنمو قيمة الخيار. إذا حدث ذلك ، يمكنك أن تخسر في هذه التجارة لأنه سيتعين عليك إعادة شرائها بسعر أعلى.

الفرق هو خسارة في هذه الحالة. قد يساعد تضاؤل الوقت قليلاً ، ولكن فقط إذا لم ينتقل إلى أقصى الحدود. إذا ساءت الأمور حقًا ، يمكن أن ينمو هذا الخيار بشكل هائل ، وقد تخسر الكثير.

ومع ذلك ، هنا حيث يصبح تحديد المخاطر الخاصة بك مفيدًا. إذا اشتريت خيارًا آخر للخروج من المال في نفس الوقت الذي تبيع فيه على المكشوف ، فإنك تحبس نفسك في أقصى خسارة ثابتة.

مثال سريع

إليك مثال سريع دون الخوض في أي تفاصيل ، وتجاهل العمولات:

لنفترض أن S&P يتم تداوله عند 3100 ، وتعتقد أنه لن يقل عن 3000 في الأيام الثلاثين القادمة.

أنت تبيع خيار طرح لتنتهي صلاحيته خلال 30 يومًا بإضراب 3000 وتتلقى علاوة 8 دولارات. كل خيار E-mini S&P مخصص لعقد S&P واحد ، ولكل عقد مضاعف بقيمة 50 دولارًا ، لذلك تحصل على 400 دولار. (يحدد المضاعف القيمة الفعلية لكل عقد آجل ، والمعروف بالقيمة الاسمية).

في الوقت نفسه ، تشتري خيار بيع بسعر إضراب 2900 ، وتدفع 2.90 دولارًا (سعر الخيار) مضروبًا في 50 دولارًا لمضاعف S&P ، وهو 145 دولارًا.

لذلك ، تتلقى 400 دولار أقل من 145 دولارًا ، أو 255 دولارًا للتجارة. بالتأكيد ، تحصل على أقل من 400 دولار بالكامل ، لكن هذا الخيار الطويل يحملك إلى خطر محدد قدره 5000 دولار.

كيف وصلت إلى رقم الخطر هذا؟ لقد قمت ببيع خيار بضرب 3000 واشترت خيارًا بضربة قدرها 2900. هذا فرق 100 نقطة ، يُعرف أيضًا باسم السبريد. اضرب ذلك في 50 دولارًا (مضاعف S&P). 100 × 50 = 5000 دولار.

في الواقع ، مخاطرك الحقيقية أقل من ذلك. إنه 4745 دولارًا. هذا لأنك تلقيت 255 دولارًا أمريكيًا للتجارة (5000 دولار أمريكي - 255 دولار أمريكي = 4.745 دولار أمريكي).

صفقة تداول بقيمة 100 سبريد تبيع عقد خيار E-mini واحد

	سعر الإضراب	الممتازة
بيع E-mini S&P PUT	3000	400 دولار
قم بشراء E-mini S&P PUT	2900	145 دولارًا
تم استلام المبلغ		255 دولارًا

إذا لم تشتر هذا الخيار الطويل والسوق استمر في السير في الاتجاه الخطأ ، فقد تخسر بلا نهاية ، حتى اللانهاية. بالطبع ، سوف يعطيك الوسيط الخاص بك نداء الهامش ويسحبك قبل أن يحدث ذلك ، ولكن مع ذلك بخسارة فادحة.

عندما تحدد المخاطر الخاصة بك ، فلن تحصل على نداء الهامش. بغض النظر عن مدى سوء الأمور ، لا يمكنك أن تخسر أكثر من المبلغ الذي حددته على أنه مخاطرك ، أو 5000 دولار في هذا المثال.

يمكنك جعل هذا الخطر أكبر أو أصغر ، اعتمادًا على تحملك للمخاطر ، ببساطة عن طريق جعل السبريد أكبر أو أصغر.

إذا كنت تتساءل عن النسبة المئوية للربح ، إذا انتهت صلاحية الخيار بلا قيمة ، قسّم المبلغ الذي تلقيته (255 دولارًا) على المخاطرة (5000 دولار). هذا ربح بنسبة 5٪ في 30 يومًا. استمر في تكرار ذلك ، وستجني 60٪ سنويًا من استثمار 5000 دولار. ومع ذلك ، لا أوصي بأن أكون جشعًا.

لا تكن جشعا. جني الأرباح عندما يكون لديك.

الصورة مجاملة Pixabay CC0 المجال العام

جني الأرباح مبكرًا

الجشع هو عدونا. يأمل الكثير من الناس في الاحتفاظ بكل الأموال عن طريق الانتظار وترك التجارة تنتهي صلاحيتها بلا قيمة لأن الخيارات تميل إلى فقدان قيمتها بمرور الوقت ، بسبب تضاؤل الوقت.

يعتقدون أنهم يدخرون العمولة لأنهم ليسوا مضطرين لشرائها مرة أخرى. ومع ذلك ، فإن هذه الاستراتيجية غير عملية لسببين:

يمكن للأسواق والسلع أن تستدير في أي وقت وتتحرك بسرعة في الاتجاه الخاطئ. لذلك من الأفضل جني الأرباح عندما يكون لديك ربح بنسبة 50 ٪ من تداول الخيارات. ليست هناك حاجة لانتظار انتهاء الصلاحية. يمكن خسارة المكاسب إذا انقلب السوق عليك.

بالطبع ، يمكنك دائمًا التدحرج. لكن التدحرج يتطلب موارد إضافية ، وقد يتم تسعيرك خارج السوق إذا كنت بحاجة إلى الاستمرار في التدوير شهرًا بعد شهر.

لهذا السبب يجب عليك إغلاق الصفقة عندما يكون لديك ربح بنسبة 50٪.
السبب الثاني الذي يجعل انتظار انتهاء الصلاحية غير عملي هو أنك تقوم بربط أموالك طوال فترة التداول. إذا كان لديك بالفعل ربح بنسبة 50٪ في غضون شهر ، خذها.

سيؤدي ذلك أيضًا إلى تحرير مواردك حتى تتمكن من الدخول في صفقة جديدة عندما تظهر الفرصة نفسها. قد تجد نفسك تكرر العديد من الصفقات في شهر واحد لتحقيق المزيد من الأرباح دون استخدام موارد إضافية. أليس هذا أفضل من انتظار انتهاء صلاحية الصفقة الواحدة؟

ها أنت ذا. تذكر استخدام العناية الواجبة عند الدخول في صفقة. لا تكن جشعًا وجني أرباحك مبكرًا. هذه هي أفضل استراتيجية.

تمنحك خيارات التداول على العقود الآجلة رافعة مالية

تتطلب العقود الآجلة مقدارًا صغيرًا من الهامش لعقد العقد. هذا يمنحك النفوذ. ومع ذلك ، يمكن أن تعمل الرافعة المالية ضدك بسرعة عندما يتعارض سعر العقد معك. هذا هو السبب في أن خيارات البيع مفيدة ، لأن الخيارات تتلاشى مع مرور الوقت.

ومع ذلك ، تحتاج إلى مراقبة الأشياء عن كثب. إذا تركتها تذهب بعيدًا في الاتجاه الخاطئ ، فسيتعين عليك إعادة شراء الخيارات بسعر أعلى أو استلام السلعة الآجلة. لا تريد أن تفعل أيًا من هؤلاء.

لهذا السبب ، من المفيد جني الأرباح مبكرًا عندما يكون لديك. القاعدة العامة لجني الأرباح من الخيارات المتحللة هي إغلاق الصفقة عندما يكون لديك ربح بنسبة 50٪. إذا كنت تأمل في الركض إلى المنزل ، فقد تنقلب الأمور ضدك إذا تغير السوق.

من ناحية أخرى ، إذا سارت الأمور بشكل سيء منذ البداية ، اخرج بمجرد أن تصل الصفقة إلى الحد الأقصى الذي ترغب في خسارته. طالما أنك تتعلم الخروج بسرعة عندما تكون مخطئًا ، فقد يكون هذا النوع من النشاط مثمرًا للغاية.

مزايا وعيوب العقود الآجلة

من المهم أن تفهم كلا طرفي أي مسعى. لذلك سوف أكمل هذه المناقشة بقائمة من إيجابيات وسلبيات تداول الخيارات في العقود الآجلة.

مزايا:

المكاسب على العقود الآجلة لها ميزة ضريبية. يسمح لك قسم IRS 1256 بالإبلاغ عن 60٪ من الأرباح على أنها طويلة الأجل. هذا بغض النظر عن مدى وجيزة عقد التجارة. إنه مشابه للعقود الآجلة وكذلك الخيارات على العقود الآجلة. مع الأسهم ، تحتاج إلى الاحتفاظ بالأسهم لأكثر من عام لهذه الميزة الضريبية.
يمكنك شراء أو بيع العقود الآجلة بنفس سهولة تداول الأسهم.
لديك نفوذ. الهامش ليس قريبًا من القيمة الفعلية للسلعة. هذا ما يسمى بالقيمة النظرية ، وهي خارج نطاق هذه المقالة ، ولكن بكلمات قليلة: إنها القيمة السوقية مضروبة في الرافعة المالية.
لا توجد حدود للتداول اليومي مع العقود الآجلة. ستعتبرك مصلحة الضرائب متداولًا يوميًا إذا كنت تتداول الأسهم أكثر من ثلاث مرات كل يوم. هذا لا ينطبق على العقود الآجلة ، لذلك يمكنك جني أرباح سريعة مع تقلبات صغيرة خلال اليوم والعودة مرة أخرى. يمكن أن يؤدي القيام بذلك مع الأسهم أحيانًا إلى "عقوبات بيع الغسل". لكن ليس مع العقود الآجلة.
تداول العقود الآجلة ما يقرب من 24 ساعة في اليوم. يتوقفون مؤقتًا فقط في عطلات نهاية الأسبوع وبضع دقائق في نهاية كل يوم لحفظ سجلات الصرف.
معظم الخيارات في العقود الآجلة هي النمط الأوروبي ولا يمكن ممارستها قبل انتهاء الصلاحية. لذلك لن يتم إغلاق تجارتك قبل الأوان لأن المشتري يريد ممارسة خياره. هناك بعض الاستثناءات - يمكن ممارسة النمط الأمريكي في أي وقت ، كما هو الحال مع معظم خيارات الأسهم.

سلبيات:

تتداول العقود الآجلة مثل الأسهم ، لكنك تمتلك جزءًا من الشركة عندما تشتري أسهمًا في الأسهم. الفرق هو أن العقود الآجلة هي عقود بيع أو شراء في المستقبل. أنت ملزم بشراء أو بيع السلعة التي يتعلق بها العقد في تاريخ لاحق بسعر محدد.
تقوم بربط الهامش أثناء الاحتفاظ بالعقود الآجلة بغض النظر عما إذا كنت تشتري طويلاً أو تبيع على المكشوف.
تذكر أنك تتعامل مع عقد. إذا سارت الصفقة ضدك ولم تقم بإعادة شراء خيار إغلاق الصفقة ، فقد تضطر إلى دفع السعر الكامل للسلعة الأساسية عند انتهاء الصلاحية.
يتم تسجيل التسعير على العقود الآجلة كعلامة للسوق . هذا يعني أنه يتعين عليك دفع ضريبة على المكاسب حتى لو حصلت على عقد في العام المقبل.