هل يجب عليك شراء سهم قبل إعلان أرباحه؟

قفزة سعر سهم GSHD بعد الإعلان عن الأرباح

لقد شاهدت مؤخرًا أحد أسهمي (GNRC) يقفز بنسبة 10٪ بعد الإعلان عن أرباحه ربع السنوية. بعتها وبحثت عن آخرين لشرائها. واحد كنت مهتمًا بشرائه (AUDC) انخفض بنسبة 17 ٪ بعد الأرباح ، لذلك استفادته مما اعتقدت أنه خصم قبل أن ينخفض ​​أكثر خلال الأيام القليلة المقبلة. ثم رأيت سهمًا آخر كنت مهتمًا به (GSHD) كان على وشك الإفراج عن أرباح ، لذلك قررت الانتظار قبل شرائه. تبين أن ذلك كان خطأً كبيراً حيث فاتني قفزة بنسبة 23٪. كل هذا جعلني أفكر فيما إذا كان من الأفضل الشراء قبل أو بعد الإعلان عن الأرباح وما إذا كان هذا يعتمد على ما إذا كنت تعتقد أن الشركة ستتفوق على تقديرات الأرباح أم لا. قررت أن أقوم ببعض البحث لمعرفة ذلك.

المنهجية

جمعت بيانات عن أحدث 4 تقارير أرباح ربع سنوية لجميع الأسهم الثلاثين في مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA). تم الحصول على بيانات النسبة المئوية للتغيير بعد الإعلان عن الأرباح من Market Chameleon ، ومقدار الأسهم التي تفوقت على تقديرات الأرباح أو الفائتة تم الحصول عليها من Yahoo! المالية. تم الحصول أيضًا على بيانات التحكم في التغييرات اليومية لـ DJIA من Yahoo! المالية.

في المتوسط ​​، هل ترتفع الأسهم أم تنخفض بعد الإعلان عن الأرباح؟

أردت أولاً معرفة كيف تتغير أسعار الأسهم في المتوسط ​​بعد الإعلان عن الأرباح ، ووجدت أن متوسط ​​التغيير كان -0.2٪ مع انحراف معياري 4.1٪. للمقارنة ، كان متوسط ​​التغيير اليومي في مؤشر DJIA لـ 30 تاريخًا عشوائيًا خلال نفس الفترة الزمنية -0.1٪ بانحراف معياري 1.0٪.

لا يوجد في الأساس أي تغيير متوسط ​​في أسعار الأسهم بعد الإفراج عن الأرباح مقارنة بمتوسط ​​تغير السعر اليومي للمؤشر.

هذا يعني أنه لا يوجد تغيير جوهري في أسعار الأسهم في المتوسط ​​بعد الإعلان عن الأرباح. يبدو أن الأسعار أكثر تغيرًا بعد الأرباح ، على الرغم من ذلك ، بناءً على الانحراف المعياري ، ولكن من المهم ملاحظة أن تغيرات أسعار المؤشر ستكون بطبيعتها أقل تغيرًا من الأسهم الفردية.

ماذا عن عندما تقارن تغيرات أسعار الأسهم بما إذا كان السهم يفوق أو يقصر عن تقديرات الأرباح؟

لذلك ، قد لا يكون متوسط ​​تغير السعر بعد الأرباح مثيرًا للإعجاب ، ولكن ربما يرجع ذلك فقط إلى أن نصف الأسهم تقفز بعد تجاوز تقديرات الأرباح بينما يتراجع النصف الآخر بعد فقدان التقديرات. إذا كان بإمكانك تخمين ما إذا كان السهم سيتغلب على الأرباح ، فبالتأكيد يمكنك الربح منه ، أليس كذلك؟ تظهر البيانات قصة مختلفة.

تغيرات أسعار الأسهم الفردية مقابل بيانات الأرباح

كما ترى أعلاه ، لا يوجد نمط واضح للبيانات. حوالي نصف البيانات فوق خط 0٪ ، ونصفها تقريبًا تحته. وبالمثل ، فإن نصف البيانات تقريبًا على يسار خط 0 دولار (الأرباح تتوافق مع تقديرات الإجماع) ، ونصفها على اليمين. لا يوجد اتجاه واضح للأعلى أو للأسفل. يشير هذا إلى أن التغيير في سعر السهم لا يتعلق بما إذا كانت الشركة قد تغلبت على تقديرات الأرباح أو قصرتها. نظرًا لأن الرسم البياني يبدو محيرًا بعض الشيء مع جميع نقاط البيانات ، فقد قمت أيضًا بعمل رسم بياني للبحث عن كثب عن الاتجاهات.

رسم بياني لتغيرات أسعار الأسهم مقابل بيانات الأرباح

استنادًا إلى الرسم البياني ، يبدو أن الأسهم التي لم تصل إلى تقديرات الأرباح كان لها عمومًا انخفاض في سعر السهم بينما زادت الأسهم التي تجاوزت تقديرات الأرباح بشكل طفيف. ومع ذلك ، فإن المتوسطات ليست مثيرة للإعجاب للغاية ، والانحرافات المعيارية هائلة ، ولا تعتبر أي من النتائج ذات دلالة إحصائية. يشير هذا مرة أخرى إلى عدم وجود علاقة حقيقية بين التغيرات في أسعار الأسهم والضرب أو فقدان تقديرات الأرباح.

فهل يجب عليك شراء سهم قبل إعلان أرباحه؟

استنادًا إلى البيانات الواردة من الأسهم في مؤشر Dow ​​Jones الصناعي خلال العام الماضي (2019 إلى 2020) ، لا فرق سواء كنت تشتري سهمًا قبل أو بعد الإعلان عن الأرباح. في المتوسط ​​، لا يزيد سعر سهم السهم أو ينقص أكثر من أي يوم آخر ، ولا ترتبط التغيرات في سعر السهم بالضرب أو فقدان تقديرات الأرباح. ضع في اعتبارك أن هذا صحيح فقط في المتوسط. هذا هو السبب في أن امتلاكك لمجموعة متنوعة من الأسهم يجعلك أقل عرضة للمخاطر. ستقفز بعض الأسهم بعد الأرباح بينما ينخفض ​​البعض الآخر ، ولكن في المتوسط ​​تلغي هذه التغييرات بعضها البعض.