سوق الأسهم يشبه الموجة نوعًا ما

سوق الأوراق المالية مثل المحيط

قال المستثمر وارين بافيت الشهير ، "عندما ينحسر المد ، تكتشف من كان يسبح عارياً." مصدري لهذا هو قراءة جميع خطاباته إلى المساهمين لكل من Berkshire Hathaway و Buffett Partners Limited ، سلف BRK. كالعادة ، يستخدم بافيت الحكمة الشعبية هنا للإشارة إلى تشبيه مناسب للغاية: المحيط والمد والجزر يشبهان سوق الأسهم ، بقدر ما توجد كتلة من المياه (السيولة ورأس المال) التي تتدفق وتتدفق ، مثل المد والجزر. قد يكون "المد المرتفع يرفع كل القوارب" أقل بلاغة إلى حد ما ، ولكنه ينطبق أيضًا: عندما ترتفع سوق الأسهم ، ترتفع أيضًا معظم الأسهم الفردية ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تأثيرات الثروة وعلم نفس المستثمر. إذا كنت ستتحمل معي بينما أفرط في استخدام تشبيه سوق الأوراق المالية كمحيطات ، فأناسنقدم لك أربعة استعارات مميزة يمكنك استخدامها لفهم الاستثمار بشكل أفضل ، وكيفية صياغة إستراتيجيتك لكل من الاستثمار والتداول. لأغراض هذه المقالة ، سأفترض أنك مستثمر ذو قيمة أكثر مثلي ، مع وجود الكثير من الشركات في محفظتك ، لن تمانع بالضرورة في الاحتفاظ بها إلى الأبد… ما لم يكن ، بالطبع ، يأتي السعر المناسب..

الشركات الفردية هي الدلافين

هذا صحيح: الدلافين. سيكون لدى الشركات الفردية التي تمتلكها نوعًا من التفكير الخاص بها فيما يتعلق بأسعار الأسهم ، حيث تتمايل صعودًا وهبوطًا على طول سطح الماء ، ولكن في بعض الأحيان تغوص بعمق شديد ، وتغرق في أعماق لم تكن تتوقعها من قبل. ييكيس! ومع ذلك ، في بعض الأحيان ، يقفز الدلفين بشكل غير متوقع (أو متوقعًا ، إذا كنت تفهم حقًا الثدييات البحرية) فوق سطح الماء. في بعض الأحيان ، يقفز السهم فوق قيمته الجوهرية ، وهذا هو وقت البيع. إذا كنت تتابع سهمًا وانخفضت قيمته إلى ما دون قيمته الجوهرية ، فهذا هو وقت الشراء. من الواضح أنك بحاجة إلى فهم القيمة الجوهرية للسهم في المقام الأول ، وسأضطر إلى ترك ذلك لك الآن (لكن يرجى قراءة رسائل بافيت للمساهمين ، أو بور تشارليز ألماناك ،إذا كان بإمكانك العثور على نسخة ، للمساعدة في فهم هذه المفاهيم). احترس من هذه الأسهم الفردية التي تتمايل صعودًا أو هبوطًا ، وإذا كانت لاعقلانية السيد Market تخبرك أن الوقت مناسب للبيع ، فابحث عنه.

دورة السوق اليوم هي موجة

ترفع الأمواج سطح مياه المحيط لأعلى ولأسفل بانتظام يمكن التنبؤ به ، وبينما يمكن أن يكون السوق في يوم معين غير منتظم إلى حد ما ، هناك اتجاه عام في اتجاه واحد أو آخر (ثور أو دب) لجزء كبير من اليوم ، وأحيانًا طوال اليوم. يمكن أن يؤدي هذا المدى القصير نسبيًا إلى رفع العديد من الأسهم للأعلى إذا كان يرتفع ، ويسقطها في حالة انخفاضها. إذا كان لديك محفظة متنوعة بشكل معقول من الأوراق المالية الفردية ، فسترى عمومًا 75٪ أو نحو ذلك منهم يتحركون جنبًا إلى جنب مع هذه الموجة . يمكن أن تكون هذه معلومات مفيدة حقًا في الاعتبار إذا كان لديك دلفين يقفز في نفس الوقت مع قمة الموجة ؛ وبالطبع العكس صحيح.

دورة السوق الهابط / الصاعد هي دورة المد داخل أو خارج

على الرغم من أن الإطار الزمني لدورة المد والجزر القادمة والخروج يبلغ حوالي 24 ساعة ، ويستغرق السوق ما بين 5 إلى 15 عامًا لإكمال دورة كاملة ، أو إعطاء أو يستغرق بضع سنوات ؛ المد والجزر في الداخل أو الخارج هو تشبيه مناسب بشكل لا يصدق لمد وتدفق السوق. يشبه Howard Marks سجلًا محطمًا رائعًا في مذكراته ، مشيرًا للطالب المتلهف للاستثمار أن الشيء الوحيد الذي يمكنك الاعتماد عليه حقًا في الأسواق هو الدورات. وبينما قد تتمكن الدلافين عمومًا من القفز من الماء مترًا أو مترين ، وقد تصل الموجة إلى ارتفاع بضعة أقدام ، إذا خرج المد ، فسيكون سطح الماء أقل قليلاً منه سيكون في ارتفاع المد. هذا يعني أن المد ، في المتوسط ، هو عامل أكثر أهمية من دورة السوق اليومية.أرى أن المستثمرين والمتداولين يقعون في هذا الفخ بشكل متكرر: فقد ينخفض السهم بنسبة 5٪ في يوم معين ، ويبدو أن هذا هو وقت الشراء. يمكن أن يكون الأمر كذلك بالتأكيد ، ولكن ليس إذا كان نفس السهم يركب "المد" (السوق الصاعد) بنسبة 50٪ منذ أن بدأت في مشاهدته لأول مرة. بطبيعة الحال ، هذا هو المكان الذي يبدأ فيه التداول والاستثمار في التباعد: قد يكون المتداول على ما يرام مع الانخفاض قصير المدى للغاية ، على أمل أن يرتد السهم في اليوم أو الأسبوع أو الشهر التالي ، وإذا كان جيدًا في ما يفعلونه ، فمن المحتمل أن يكونوا على صواب أكثر من خطأهم. ومع ذلك ، إذا كنت تركز على المكاسب طويلة المدى ، ففكر في حجم السوق بمرور الوقت مقارنة بالتقلبات اليومية. الآن ، إذا كانولكن ليس إذا كان نفس السهم يقود "المد والجزر" (سوق صاعدة) بنسبة 50٪ منذ أن بدأت في مشاهدته لأول مرة. بطبيعة الحال ، هذا هو المكان الذي يبدأ فيه التداول والاستثمار في التباعد: قد يكون المتداول على ما يرام مع الانخفاض على المدى القصير للغاية ، على أمل أن يرتد السهم في اليوم أو الأسبوع أو الشهر التالي ، وإذا كان جيدًا في ما يفعلونه ، فمن المحتمل أن يكونوا على حق أكثر من خطأهم ومع ذلك ، إذا كنت تركز على المكاسب طويلة المدى ، ففكر في حجم السوق بمرور الوقت مقارنة بالتقلبات اليومية. الآن ، إذا كانولكن ليس إذا كان نفس السهم يركب "المد والجزر" (السوق الصاعدة) بنسبة 50٪ منذ أن بدأت في مشاهدته لأول مرة. بطبيعة الحال ، هذا هو المكان الذي يبدأ فيه التداول والاستثمار في التباعد: قد يكون المتداول على ما يرام مع الانخفاض على المدى القصير للغاية ، على أمل أن يرتد السهم في اليوم أو الأسبوع أو الشهر التالي ، وإذا كان جيدًا في ما يفعلونه ، فمن المحتمل أن يكونوا على صواب أكثر من خطأهم. ومع ذلك ، إذا كنت تركز على المكاسب طويلة المدى ، ففكر في حجم السوق بمرور الوقت مقارنة بالتقلبات اليومية. الآن ، إذا كانعلى أمل أن يرتد السهم في اليوم أو الأسبوع أو الشهر التالي ، وإذا كانوا جيدين في ما يفعلونه ، فمن المحتمل أن يكونوا على صواب أكثر من خطأهم. ومع ذلك ، إذا كنت تركز على المكاسب طويلة المدى ، ففكر في حجم السوق بمرور الوقت مقارنة بالتقلبات اليومية. الآن ، إذا كانعلى أمل أن يرتد السهم في اليوم أو الأسبوع أو الشهر التالي ، وإذا كانوا جيدين في ما يفعلونه ، فمن المحتمل أن يكونوا على صواب أكثر من خطأهم. ومع ذلك ، إذا كنت تركز على المكاسب طويلة المدى ، ففكر في حجم السوق بمرور الوقت مقارنة بالتقلبات اليومية. الآن ، إذا كانارتفاع المد يحدث أن يصطف مع موجة نكست الاعلام و الدلافين القفز ، قد يكون لديك فرصة كبيرة للبيع (وبطبيعة الحال، معكوس هو الصحيح).

سوق جميع الأوقات هو ظاهرة الاحتباس الحراري

ماذا عن تشبيه أكثر مرضية لإغلاق الأمور؟ ترتفع مستويات المحيطات تدريجياً بسبب تغير المناخ (في جزء صغير منه بسبب النمو الاقتصادي الذي كان يتسارع بسرعة خلال المائة عام الماضية ، بشكل مناسب بما فيه الكفاية) ، حيث تذوب الجبال الجليدية الموجودة على الأرض وتجري في الماء. المدن الساحلية معرضة بالفعل للخطر في عدة مناطق ، ويبدو أن نصف القرن القادم سيجلب لنا المزيد من نفس الشيء. بطريقة مماثلة ، فإن سوق الأسهم عبارة عن محيط به المزيد والمزيد من المياه التي تتم إضافتها طوال الوقت. ادرس أي مخطط لمؤشر داو جونز الصناعي ، أو ستاندرد آند بورز 500 ، أو أي مؤشر لعدد شامل نسبيًا من الأسهم ، وستلاحظ اتجاهًا واضحًا للغاية بمرور الوقت: نمو أسي وثابت. يجب أن تأخذ أي استراتيجية استثمار طويلة المدى ذلك في الاعتبار ، وهذا هو السببغالبًا ما نسمع عبارة "الوقت في السوق يدق توقيت السوق". إن الاحترار العالمي للنمو الاقتصادي بمرور الوقت أمر مؤكد مثل المفهوم القائل بأن مستويات سطح البحر سترتفع بشكل هائل في المتوسط خلال القرن المقبل.

وماذا في ذلك؟

هنا يأتي دور فلسفة الاستثمار والتداول. يجب أن تكون محفظة كل شخص مختلفة بعض الشيء ، حيث سيكون لكل فرد احتياجات ورغبات مختلفة فيما يتعلق بما يريده من مخزونهم. في حين أن الاحتباس الحراري للنمو الاقتصادي الذي يؤدي إلى ارتفاع مستوى المحيط بمرور الوقت أمر لا مفر منه ، فإن هذا لا يعني أنه لا يمكنك جني الأموال على المدى القصير والمتوسط من خلال التفكير في مد وجزر المد والجزر في الداخل والخارج. ، خاصةً إذا كان أفقك الزمني في نطاق خمس إلى عشر سنوات. لا شيء من هذا القول أنه لا يمكنك وقت الدلافين القفز و موجة نكست الاعلامإذا كان أفقك الزمني في الأسابيع أو الأشهر. من ناحية أخرى ، إذا كان بإمكانك توجيه جميع القوى الأربع في أوقات مختلفة ، فمن المؤكد تقريبًا أن محفظتك ستتحسن بشكل كبير ، طالما أنك تختار أعمالًا كبيرة في المقام الأول. إذا قمت بذلك ، فيمكنك دائمًا التقصير في الاحتباس الحراري والاستنتاج الحتمي بأنه ، في النهاية ، سيتعين على السوق وقيمة العمل التوافق.