نصائح لاختيار الأسهم المنتجة للأرباح عالية الجودة

ستنهي هذه المقالة أي ارتباك لديك حول اختيار الأسهم المنتجة للأرباح.

صوفي باكس

يعتقد العديد من المستثمرين أن أفضل طريقة للحصول على نتائج إيجابية طويلة الأجل بأموالك هي الاستثمار في الأسهم الموزعة. ومع ذلك ، ليست كل الأسهم التي تدفع أرباحًا استثمارًا جيدًا ، لأن العديد من هذه الأسهم متقلبة للغاية. في حين أن المستثمر قد يرى أرباحًا كبيرة لبضع سنوات ، إلا أنه سيعاني أيضًا عندما يكون أداء الشركة ضعيفًا وانهيار سعر سهمها. لهذا السبب ، من المهم إيجاد التوازن الصحيح بين استقرار أسعار الأسهم وتوزيعات الأرباح.

ما هو العائد؟

ما هو العائد؟ توزيعات الأرباح هي طريقة للشركات لتوزيع أرباحها من ربع معين على مساهميها. عادة ما يتم إصدار أرباح الأسهم هذه في شكل مدفوعات نقدية أو أسهم أو خصائص مالية أخرى.

ستدفع معظم الشركات الكبرى مستوى متواضعًا من الأرباح كل ربع سنة. بدلاً من محاولة دفع توزيعات أرباح كبيرة في ربع أو ربعين ، تحاول هذه الشركات تحقيق التناسق مع كل من سعر أسهمها وتوزيعات الأرباح.

والمثير للدهشة أن الأفراد الذين لديهم اهتمام عابر بالاستثمار المالي قد لا يسمعون عن فوائد توزيعات الأرباح. هذا بسبب وجود أنواع أخرى من الاستثمار تبدو أكثر إثارة ومغامرة ، خاصة خلال الأسواق الصاعدة.

على سبيل المثال ، سينفق المستثمرون أموالهم على الأسهم النقدية الساخنة ، على أمل أن ينمو عدد قليل من هذه الشركات بشكل كبير ومنحهم عوائد كبيرة على الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك ، قد يجد المستثمرون الأصغر سنًا التداول اليومي أكثر إثارة للاهتمام ، لأن هناك الكثير من الإثارة التي ينطوي عليها شراء وبيع الأسهم لمحاولة تحقيق ربح مستدام كل يوم. قد تبدو أرباح الأسهم مملة وغير مهمة بالمقارنة.

ومع ذلك ، هناك سبب لعودة المستثمرين إلى توزيعات الأرباح بكميات كبيرة عندما يتجه السوق نحو الانخفاض لفترة طويلة من الزمن. قد تنمو هذه الأسهم بشكل متواضع ، في حين أن مدفوعات الأرباح لن تجعل أي شخص غنيًا بين عشية وضحاها ، لكنها تقدم قيمة حقيقية للأشخاص الذين يرغبون في تنمية أموالهم بمرور الوقت. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المخاطر المرتبطة بأسهم توزيعات الأرباح أقل بكثير من أشكال الاستثمار الأخرى التي ذكرناها في الفقرة السابقة.

خمس نصائح لاختيار الأسهم عالية الجودة المنتجة للأرباح

نسبة السعر إلى الربحية المعقولة ونسبة الدفع
تقليد طويل في الدفع المستمر لزيادة الأرباح
Dividend الأرستقراطيين
احذر من الشركات التي تدفع مبالغ زائدة
ثق في الأساسيات

1. P / E معقول ونسبة الدفع

نسبة السعر إلى الأرباح ، أو نسبة السعر إلى العائد ، هي طريقة لتحديد مقدار استعداد المستثمرين للدفع مقابل سهم معين فيما يتعلق بأرباح هذا السهم. يتم تحديده بقسمة سعر السهم على أرباح الشركة لكل سهم.

على سبيل المثال ، الشركة التي تتداول بسعر 18 دولارًا لكل سهم مع أرباح سنوية للسهم الواحد تبلغ 3 دولارات سيكون لها نسبة مضاعف إلى ربحية قدرها 6. هذه طريقة للمستثمرين لمعرفة مقدار ما يتعين عليهم استثماره في شركة من أجل الحصول على دولار من أرباح الشركة. في هذه الحالة ، فهذا يعني أن المستثمرين على استعداد لدفع 3 دولارات لتلقي 1 دولار من أرباح الشركة في أي ربع سنة معين.

إذا كان لدى الشركة نسبة عالية جدًا من السعر إلى الأرباح ، فهذا يعني أن المستثمرين يتوقعون أرباحًا عالية في المستقبل. إذا كانت نسبة السعر إلى العائد منخفضة جدًا ، فهذا يعني أحد شيئين. إما أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو أنها تعمل بشكل جيد للغاية مقارنة بالسنوات القليلة الماضية.

في حد ذاته ، فإن نسبة السعر إلى العائد ليست طريقة محددة لفهم ما إذا كانت الشركة تستحق الاستثمار. ولكن من الممكن النظر إلى نسبة السعر إلى الربحية للشركة على مدى عدة سنوات فيما يتعلق بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية للصناعة.

مقياس آخر لقياس قيمة الشركة للمستثمر هو من خلال نسبة الدفع. يتم حساب ذلك بأخذ توزيعات الأرباح لكل سهم وتقسيمها على ربحية السهم. إذا كانت الشركة لديها أرباح للسهم الواحد تبلغ 1 دولارًا وكان توزيعات الأرباح لكل سهم 0.50 دولار ، فإنها تدفع بنسبة 50 في المائة.

فيما يتعلق بكل من نسبة السعر إلى العائد ونسبة الدفع ، من المهم الذهاب مع الشركات التي لديها قيم ثابتة. على الرغم من أنك لا ترغب في الاستثمار في الشركات ذات النسب المنخفضة باستمرار ، إلا أنه من الجيد أيضًا تجنب الشركات التي لديها نسب عالية جدًا من السعر إلى الأرباح أو العائد. هذا ينطبق بشكل خاص على نسب المدفوعات ، لأن الشركات التي تدفع أكثر من 50 أو 60 في المائة من أرباحها للسهم الواحد في توزيعات الأرباح من المحتمل أن تكون متقلبة للغاية فيما يتعلق بسعر أسهمها.

2. تقليد طويل في الدفع بثبات لزيادة الأرباح

عند اختيار أفضل الأسهم للشراء لأغراض توزيع الأرباح ، ابحث عن الشركات التي لها تاريخ في توزيع الأرباح. في النهاية ، لا يحاول المستثمرون مضاعفة أموالهم في خمس أو ست سنوات من خلال توزيعات الأرباح. تكمن الفكرة في رؤية عوائد كبيرة على المدى الطويل ، مما يعني أنه يجب عليك البحث عن الشركات التي تدفع أرباحًا باستمرار لمدة عشر أو عشرين أو ثلاثين عامًا على التوالي. هذه الشركات هي التي ستمثل أكبر قيمة على الطريق ، وليس الشركات التي لديها نسب دفع مبهرة تصل إلى 80 أو 90 في المائة على مدى عامين إلى ثلاثة أعوام.

3. توزيع الأرباح الأرستقراطيين

أفضل طريقة لتحديد ما إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا على أساس ثابت هي من خلال إلقاء نظرة سريعة على قائمة الأرستقراطيين الموزعين. هذه تسمية تُمنح للشركات التي تدفع قدرًا متزايدًا من أرباح الأسهم لمدة لا تقل عن 25 عامًا على التوالي. لا تقوم هذه الشركات فقط بتوزيع أرباح على مستثمريها كل عام ، ولكنها تزيد تدريجياً من توزيعات الأرباح بمرور الوقت. تم العثور على شركات مثل Coca-Cola و Lowe و PepsiCo و Universal و McGraw-Hill في هذه القائمة.

لا تظهر الشركات المدرجة في قائمة Dividend Aristocrats بالضرورة زيادة في الأرباح كل ربع سنة لمدة 25 عامًا. في الواقع ، عانى العديد من هذه الشركات من ظروف سيئة وسنوات سيئة خلال هذا الوقت. ومع ذلك ، فهذه هي الشركات التي وافقت على سياسة توزيع أرباح ثابتة وتمسكت بهذه السياسة كل ربع سنة. حتى لو انخفضت أرباحهم بنسبة 20 أو 30 في المائة ، فإنهم لا يزالون يزيدون توزيعات الأرباح للمستثمرين.

يتراوح مبلغ الأرباح السنوية من الشركات المدرجة في قائمة الأرستقراطيين من 0.5 إلى 4.5. يتراوح العائد من 0.5 بالمائة إلى 6.5 بالمائة. شركة American States Water هي الشركة التي تحتل المرتبة الأولى في القائمة ، لأنها استمرت في دفع أرباح متزايدة لمدة 61 عامًا على التوالي.

4. احذر من الشركات التي تدفع مبالغ زائدة

هناك ميل للمستثمرين الجدد ليجدوا أنفسهم مفتونين بالشركات التي تدفع مبالغ ضخمة من الأرباح خلال السنوات القليلة الماضية. بعض هذه الشركات لديها نسب عائد أرباح عالية للغاية. من المغري الاستثمار مع إحدى هذه الشركات ، لكن من الخطأ الفادح أن تكون جادًا في عمل استثمارات مستقرة وطويلة الأجل. الشركات التي لديها عوائد أرباح عالية لديها هذا الرقم المرتفع فقط لأن سعر أسهمها انخفض بشكل حاد في الفترة الزمنية ذات الصلة. من الأفضل الوثوق بشركات ذات عائد ثابت ، كما ذكرنا سابقًا.

وبالمثل ، فإن الشركات التي تدفع ما بين 70 إلى 90 في المائة من أرباحها لكل سهم في أرباح الأسهم تشكل خطورة على المستثمرين. هذه الشركات تجعل المستثمرين سعداء على المدى القصير ، ولكن دفع الكثير من تدفقهم النقدي يعني أنهم لا يستطيعون البقاء على قيد الحياة في بعض الأماكن السيئة. إذا كانت شركة مثل Coca-Cola لديها بعض الأوساط السيئة ، فلا داعي للقلق من المستثمرين. على النقيض من ذلك ، فإن الشركة التي لديها نسبة دفع تعويضات تبلغ 90 في المائة سيكون لديها مجال كبير للمناورة المالية للبقاء على قيد الحياة في تلك الظروف السيئة. سوف ينخفض سعر سهمهم وسوف ينتهي الأمر بالمستثمر بخسارة أموال أكثر بكثير مما اكتسبه من مدفوعات الأرباح العالية.

5. ثق بالأساسيات

الاقتصاد العالمي في حالة تغير مستمر. هناك فترات من الارتفاعات المستمرة ، ولكن يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن الانكماش الاقتصادي هو دائما قاب قوسين أو أدنى. إذا علمتنا الأزمة المالية لعام 2008 أي شيء ، فهو حقيقة أن جميع الفقاعات ستنفجر في نهاية المطاف.

هذا هو السبب في تشجيع المستثمرين على المدى الطويل على وضع أموالهم في الأساسيات. الثقة في الشركات التي تنتج سلعًا ضرورية لمعظم الناس. على سبيل المثال ، الشركات التي تتعامل في الرعاية الصحية والأغذية المعبأة والمرافق الأساسية هي الأفضل من أسهم التكنولوجيا المبهرجة. عندما يكون لدى الناس أموال أقل ، فإنهم يشترون الأشياء التي يحتاجونها وليس الأشياء التي يريدونها.

سياسات توزيع الأرباح

عند التفكير في نوع الأسهم المراد شراؤها للحصول على أرباح كبيرة من الأرباح ، من المهم فهم كيفية قيام الشركات بتوزيع أرباحها من خلال مدفوعات الأرباح. هناك أربع سياسات دفع رئيسية تستخدمها الشركات عند توزيع أرباح الأسهم.

سياسة توزيع الأرباح المستقرة: هذا هو نوع السياسة الذي ستراه من معظم الشركات "الممتازة". إنهم يهدفون إلى إنتاج مدفوعات أرباح ثابتة ، على الرغم من أداء أرباحهم في ربع معين. على سبيل المثال ، قد يكون لشركة ما ربعًا رائعًا تجاوز التوقعات ، لكنها ستزيد أرباحًا متواضعة لمواصلة المسار المقصود. وبالمثل ، فإن ربعًا سيئًا بشكل خاص للشركة لن يتسبب في انخفاض مدفوعات الأرباح.
نسبة الدفع المستهدفة: سيجلس مجلس إدارة الشركة ويقرر نسبة الأرباح إلى الأرباح على المدى الطويل. على مدى السنوات العشر إلى العشرين القادمة ، ستهدف الشركة إلى تلبية نسبة الأرباح إلى الأرباح كل عام. يمكن أن تؤدي هذه النسبة إلى مدفوعات أرباح ثابتة من الشركات الكبرى ، ولكن يمكن أن تؤدي إلى عدم تناسق إذا كانت الشركة يويو بين الأرباح الجيدة والسيئة في السنوات المتعاقبة.
نسبة الدفع الثابتة: قررت الشركة أن توزيعات الأرباح ستكون دائمًا نسبة معينة من الأرباح. مع هذه السياسة ، قد تدفع الشركة أرباحًا كبيرة إذا كان ربعها رائعًا ، ولكن لا يمكنها أيضًا دفع أي شيء إذا كان ربعها سيئًا.
نموذج توزيع الأرباح المتبقية: ستقوم الشركات بتدفقاتها النقدية لربع معين وجعلها من أولوياتها الوفاء بجميع التزامات النفقات الرأسمالية. إذا كان هناك أموال متبقية ، يتم دفعها في شكل أرباح. يمكن أن يؤدي هذا النموذج إلى أرباح كبيرة في سنوات معينة ، لكن الشركات التي تستخدم هذا النموذج غير متسقة أيضًا. نظرًا لأنها تدفع كل ما تبقى من التدفق النقدي للمستثمرين في توزيعات الأرباح ، فإن هذه الشركات ليست قادرة على تحمل بضعة أرباع سيئة بنفس الاستقرار الذي تتمتع به الشركة القيادية.

توزيعات الأرباح والفوائد المركبة

في حين أننا جميعًا على دراية بمفاهيم الفائدة المركبة وكيف يمكن أن تؤدي إلى مكاسب مالية هائلة ، لا يدرك الكثيرون كيف يمكن أن تؤدي إعادة استثمار أموال توزيعات الأرباح إلى مكاسب مركبة مماثلة.

يمكن للمستثمرين الذين يضعون غالبية أموالهم في الأسهم التي تدفع أرباحًا أن يفعلوا أحد الأشياء الثلاثة بأموالهم. يمكنهم إما استخدام تلك الأموال لشراء أدوات مالية أخرى ، مثل السندات أو الذهب. يمكنهم وضع هذا المال في حساب التوفير بأسعار فائدة متواضعة تبلغ 1 في المائة سنويًا. أو يمكنهم إعادة استثمار هذه الأموال في أسهم أخرى تدفع أرباحًا. يقوم بعض المستثمرين بمضاعفة وإعادة استثمار هذه الأموال في نفس الشركات التي دفعت لهم أرباح الأسهم في المقام الأول.

على سبيل المثال ، دعنا نقول أن المستثمر يأخذ 1000 دولار ويستثمر في أسهم شركة توفر عائدًا سنويًا بنسبة 10 في المائة من خلال توزيعات الأرباح وزيادة أسعار الأسهم. في نهاية العام ، كان لدى المستثمر 1100 دولار. يمكنهم إما أخذ هذا المبلغ 100 دولار ووضعه في حساب توفير ، أو يمكنهم إعادة استثمار تلك الأموال في المزيد من الأسهم.

إذا أعادوا استثمار الأموال في نفس المخزون ، فسيبدأون بمبلغ 1100 دولار في الأسهم في العام الثاني. إذا كان العائد السنوي للشركة في السنة الثانية هو أيضًا 10 بالمائة ، فإن المستثمر ينتهي بمبلغ 1،210 دولار. حصل المستثمر على 10 دولارات إضافية عن طريق إعادة استثمار أرباحه في أسهم الشركة.

في حين أن هذه المكاسب متواضعة إلى حد ما بعد عامين أو ثلاثة أعوام ، إلا أنها تبدأ بالفعل في الزيادة بعد 10 أو 20 عامًا. على سبيل المثال ، إذا استمر نفس المستثمر في رؤية عائد سنوي بنسبة 10 في المائة من الشركة لمدة 10 سنوات متتالية ، وقام بإعادة استثمار أموال توزيعات الأرباح في المزيد من الأسهم ، فإن المستثمر ينتهي بـ 2،593.75 دولارًا في نهاية 10 سنوات.

نستخدم عائدًا سنويًا بنسبة 10 في المائة في المثال لأن الأسهم التي تدفع أرباحًا بلغ متوسطها حوالي 11 في المائة من العائدات السنوية على مدار الـ 75 عامًا الماضية. في حين أن هذه العوائد تبدو مذهلة ، يجب على المستثمرين المحتملين أن يتذكروا أيضًا أنه من خلال إعادة استثمار أموال توزيعات الأرباح ، فإنهم يربطون كل رأس المال هذا في أسهم الشركة. من المهم جدًا تجربة هذه الإستراتيجية المركبة فقط من خلال أسهم توزيع أرباح جديرة بالثقة.

مثال: Consolidated Edison (الرمز: ED)

لتوضيح المفاهيم التي تمت مناقشتها أعلاه ، خذ مثال شركة المرافق Consolidated Edison التي توفر القوة لنيويورك ونيوجيرسي. كانت الشركة موجودة منذ أكثر من قرن ودفعت أرباحًا متزايدة على مدار العقود الأربعة الماضية. مع عائد أرباح بنسبة 4.3 في المائة ونسبة دفع 75 في المائة ، فإن هذا السهم يناسب صورة دافع أرباح جيد.

تنصل

باتباع هذه الخطوات ، يمنح المستثمرون أنفسهم أفضل فرصة لتحقيق النجاح على المدى الطويل في محافظهم الاستثمارية. ومع ذلك ، من المهم أن نتذكر أنه لا توجد ضمانات في عالم المال. يمكن أن يمنحك اتباع أفضل النصائح فرصة أفضل للنجاح في تحقيق أهدافك المالية - وهذا لا يعني أنك متأكد من النجاح. اتصل بمستشارك المالي أو سمسار البورصة قبل إجراء أي معاملات على الأسهم.

المراجع

بيترز ، جوش. دليل توزيع الأرباح النهائي: الدخل والبصيرة والاستقلالية لـ Investo اليوم . John Wiley & Sons، Inc. 2008.
الغرب ، دوغ. اجعل أموالك تنمو مع أرصدة توزيع الأرباح . طبعة منقحة. منشورات C&D. 2016.